🔥 【国盛通信】康宁&英伟达深度结盟：光纤步入“锁产能”新周期

🌟 5月6日康宁美股盘前涨超20%。 英伟达宣布与康宁达成长期合作，拟将美国光连接产能提升 10倍，并获得康宁1500万股认股权证。巨头深度捆绑，标志着AI底座建设进入白热化。

🌟 英伟达下场“锁产能”，印证AI需求质变。正如我们深度报告所强调，AIDC对光纤用量密度显著提升。英伟达此番动作本质是为确保算力集群的“血管”供应，光纤正从传统基础设施向 AI核心消耗品 转型，康宁10倍产能规划打开了行业成长天花板。

🌟 供给侧“硬约束”加剧，溢价逻辑清晰。 全球光棒扩产周期长达1.5-2年，技术门槛极高。康宁优先保障AI高附加值产能，将对全球普通光纤产生强烈的产能挤占效应。在供给刚性背景下，需求结构的剧变正促生陡峭的 供需敞口型涨价曲线。

🧧投资建议： AI驱动的新周期已明确，全球景气度共振下，国内龙头具备极强的产能弹性和溢价空间。建议重点关注光纤光缆龙头，如长飞光纤光缆、长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等，弹性标的如杭电股份、永鼎科技等。

风险提示：算力进展不及预期、海外贸易政策风险、光纤需求不及预期。