2026年，几个景气赛道！

对于景气赛道，量价齐升是最好的逻辑。

今年，CCL/PCB、存储、光通信都属于量价齐升的高景气赛道。

1、AI 算力需求驱动 CCL/PCB 量价齐升

高盛4月18日发布台湾覆铜板（CCL）与印刷电路板（PCB）行业研究报告，里面的一些观点：

1）价格持续上涨，4 月CCL/PCB 价格环比大涨10%-40%，预计2026年下半年至2027年继续多轮涨价，幅度与当前相当。云服务商（CSP）为锁定 AI 产能愿意接受提价，且 AI 相关CCL/PCB占CSP资本开支极低，价格传导顺畅。

2）AI 服务器/数据中心带宽与数据量激增，带动 PCB/CCL 需求高速增长。AI PCB/CCL占全球前五CSP资本开支比例将由2026年的1.4%/0.8%升至2027年的3.3%/2.2%。

3）技术迭代升级AI PCB向高阶HDI +多层板混合升级，2027-2028年将从3+N+3升级为 6+N+6/9+N+9 方案，层数超30层，带动单价与毛利率显著提升。具备HDI能力的二线厂商有望受益订单外溢。

基于上述逻辑，高盛大幅上调相关公司2026-2028年盈利预期。

2、存储涨价趋势预计贯穿全年

存储受AI算力需求爆发，AI 服务器对DRAM/NAND需求是传统服务器的8~10 倍，HBM产能100%售罄，头部云厂商签订3~5 年长协，锁定大部分产能。

2026年存储芯片（包括DRAM和NAND）价格持续大幅上涨，且涨价趋势预计贯穿全年。

Q1/Q2 暴涨、Q3放缓、Q4 微涨。

根据机构的预测，2026年第二季度一般型DRAM合约价将环比上涨58%—63%，NAND Flash合约价将环比上涨70%—75%；

尽管下半年涨价放缓，但依然有30%左右的涨幅。

本轮存储涨价具备可持续性，核心驱动为：数据中心业务占比提升（抗周期属性更强）、AI 推理需求中长期稳健、厂商理性扩产，行业周期被拉长。

3、AI光通信成超级趋势

受AI算力需求爆发驱动，目前光通信行业正处于供需严重失衡，史诗级涨价周期，核心产品（光芯片、光纤光缆、1.6T光模块）价格全线暴涨。

Q1 已实现大幅上涨，Q2-Q3 将延续强势，Q4高位趋稳。

光芯片：200G EML 芯片产能不足，现货溢价 30%-50%，光芯片产线扩产周期 18-24 个月，2026 年无新增有效产能，海外巨头 Lumentum 产能直接排到2028年。

光纤：AI 智算中心光纤用量是传统 IDC的5-10倍，全球缺口1.8亿芯公里，运营商多次提高集采限价，截至2026年4月，中国市场G652.D光纤价格自去年低点涨超400%。

1.6T光模块：今年年是1.6T光模块爆发元年，1.6T出货量大幅上修，1.6T光模块价格约为800G 的3倍，从旭创Q1的业绩就可以看出来，毛利率环比继续增长，高盛将中际旭创目标价上调至1187元人民币。

去年，一季报后，迎来一波AI算力主升浪行情，光模块、PCB相关的板块龙头大幅上涨。

今年，CCL/PCB、存储、光通信依然是当前最景气的赛道。

慢牛大环境下，大资金最喜欢这种能出业绩，确定性高的赛道。a股行情