人工智能热潮将推高东南亚液化天然气需求

多年来东南亚一直在推进煤电转型，而如今液化天然气（LNG）需求迎来了全新的核心增长动力。

伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）分析师表示，随着区域内可再生能源配套储能体系尚不成熟，联合循环燃气轮机（CCGT）仍是大型云服务商最可靠的全天候供电方案，人工智能热潮与亚洲数据中心建设，将显著抬升东南亚液化天然气需求预期。

伍德麦肯兹预计，受天然气需求增长拉动，到 2035 年，新加坡、马来西亚、印尼、泰国等数据中心快速发展的东南亚国家，本土天然气产量将见顶，需要额外进口液化天然气。

——数据中心带来液化天然气机遇

伍德麦肯兹在本周发布的一份新报告中称，本轮数据中心扩张，有望在 2035 年前将东南亚液化天然气年度需求增速提高 16%。

到 2035 年，东南亚待建数据中心项目装机规模将从当前 2.8 吉瓦（GW）增至 9.4 吉瓦以上，扩大两倍多。大型云服务商的电力需求也将从目前 17 太瓦时（TWh）飙升至 57 太瓦时。

伍德麦肯兹分析师认为，直到 2030 年代中期，电网级电池储能在东南亚大概率仍不具备成熟商业化条件，燃气发电或将成为数据中心保障全天候稳定供电的首选方案。

伍德麦肯兹首席分析师法赫鲁拉・奥马拉利表示：“从液化天然气行业视角看，数据中心用电需求的亮点在于交易对手属性。这类买家体量庞大、信用资质良好，用电需求不受经济周期影响，保持稳定。”

“这确实改变了新增供应进入东南亚市场的风险测算逻辑。”

新加坡当前电网电力 95% 依靠天然气。随着来自印尼、马来西亚的管道天然气供应预计在 2030 年代初停止，到 2035 年新加坡电力供应或将 100% 依赖液化天然气。

泰国电力结构已有三分之二来自燃气发电。区域天然气产量下滑、管道气进口减少，泰国也将进一步提升液化天然气在能源结构中的占比。随着缅甸管道气供应缩减、泰国湾天然气产量下降，到 2035 年，液化天然气在泰国天然气供应中的占比或将突破 50%。

马来西亚目前在建数据中心装机规模 3.9 吉瓦，同时新建再气化接收站，进口液化天然气以满足持续增长的用电需求。

奥马拉利指出，但马来西亚与泰国正面临一个现状：数据中心投资高速增长的同时，本土天然气产量见顶回落。

未来十年，东南亚各国电力需求上涨、本土天然气供给萎缩，为液化天然气供应商与贸易商创造增长空间。

全球最大液化天然气贸易商壳牌在今年早些时候发布的《2026 液化天然气展望》中提到，南亚与东南亚天然气需求激增，将推动 2050 年全球液化天然气需求量较 2025 年水平上升 65%；不过受霍尔木兹海峡危机影响，今年需求增长陷入停滞。

壳牌预测，到 2050 年全球液化天然气年需求量将接近 7 亿吨，较 2025 年 4.22 亿吨的水平提升约 65%。

——电网瓶颈

贝恩公司与渣打银行联合发布报告指出，电网基础设施建设跟不上电力需求激增的节奏，可能拖累东南亚电力扩张进程。

报告测算，到 2020 年代末，数据中心、电动汽车与绿色产业集群将为东南亚新增约 100 太瓦时用电需求。但东南亚现有电网是按照过去的用电模式设计，难以承接这一波需求增长。

贝恩 2026 年 2 月开展的东南亚数据中心运营商及云服务商调研显示，输电容量不足、并网延迟，有可能限制区域数据中心的进一步投资。

报告称，2030 年前东南亚电力与电动汽车产业链已公布的绿色资本开支总额约 5400 亿美元；按照当前条件估算，其中约 3150 亿美元有望落地实施。

——印度数据中心热潮不会催生液化天然气需求激增

伍德麦肯兹表示，东南亚因数据中心建设迎来液化天然气需求大幅增长，但南亚，尤其是区域最大经济体印度，云服务商扩张并不会带来液化天然气需求的显著上升。

并非印度不建设数据中心；恰恰相反，当地人工智能产业蓬勃发展，但新增用电需求不会依靠天然气满足。

伍德麦肯兹分析师称，印度数据中心装机规模预计到 2035 年增长四倍，接近 12 吉瓦。但在印度，液化天然气发电成本是可再生能源搭配电池储能方案的 2 至 3 倍，因此天然气在经济上不可行，难以作为数据中心的基荷电源。

印度尚无大型云服务商签署天然气供电协议。与之相对，工商业可再生能源购电协议（PPA）对应的签约数据中心装机量已经超过 33 吉瓦。

伍德麦肯兹数据显示，天然气在印度发电结构中的占比不足 2%，煤炭与可再生能源持续占据主导，预计到 2035 年该比例基本维持不变。