印度传来新消息！
5月30日印度财政部对外发布通知，确定从6月1日到10月31日，原本11%的未梳原棉进口关税全部取消，仅限原料棉花，棉纱、棉絮这类深加工产品不在免税范围里，这也是短短十二个月里印度第二次临时放开棉花进口关税门槛。

印度常年稳居全球第二大棉花出产国，本土大面积种植棉花，按理说原料自给不成问题，没必要靠免关税从国外大批量采购棉花。这背后是本土棉花市场积攒大半年的供需矛盾，已经倒逼政府出台应急调控手段。

按照印度棉花协会统计的数据，当前棉花产销年度本土棉花总产量预估在2920万包左右，一包重量固定170公斤，可国内大大小小纺织工厂全年消耗棉花要冲到3370万包，中间实打实出现四百多万包的原料缺口，本土库存没办法填平空缺。

今年年初印度刚恢复11%进口关税，海外棉花进货成本陡然抬升，外来货源进不来，本土棉花流通量慢慢收紧，从四月份开始国内棉价开启快速上涨行情，短短两个月棉花现货涨幅逼近25%，纱线价格跟着走高，下游纺纱、成衣加工厂采购成本大幅上浮。

不少中小型纺织厂本来利润就薄，原料涨价直接压缩盈利空间，部分出口工厂接连丢失海外订单，印度纺织行业协会接连向政府递交诉求，催促放开进口限制平抑物价。

纺织产业在印度经济里分量很重，整条产业链直接养活四千五百万就业人口，还是该国重要的出口创收板块，当地定下目标在2030年实现千亿美金纺织服装出口额，原料价格持续疯涨会直接打乱出口布局，对比越南、孟加拉等周边纺织出口国家，对方大多能低成本进口全球棉花，印度企业在报价上慢慢失去竞争力。

加上中东地缘冲突持续扰动全球海运供应链，国际棉花运输成本小幅抬升，多重因素叠加之下，印度政府只能再次祭出免税政策，借助海外货源补充缺口，把居高不下的棉价拉回合理区间，政策落地首日印度本土棉花现货就应声下跌3%，纱线售价同步下调，市场涨价势头被迅速遏制。

翻看过往政策就能发现印度在棉花关税上反复调整，2021年因为本土棉花丰产库存积压，印度首次增设11%进口关税，本意是保护国内棉农售价，避免低价外棉冲击本土棉价损害农户收益，2025年8月本土棉源紧张后第一次临时免关税，原本短期政策一路延期到当年年末，2026年元旦关税再次恢复征收，仅仅五个多月之后又再度开启免税窗口期。

这种来回变动的政策模式，也让棉农和棉纺企业都很难做长期备货规划，棉农担心免税后大批低价美棉、巴西棉、澳棉涌入，自家收成卖不上预期价格，纺纱厂又害怕关税恢复后原料再次断供涨价，市场观望情绪一直存在。

虽然关税清零降低采购成本，但印度卢比持续贬值，换成外币采购海外棉花成本变相上涨，业内机构预判这次免税周期里棉花进口量不会出现爆发式暴涨，只有主打高端外贸订单的工厂，因为海外品牌对棉花洁净度、纤维规格要求严苛，本土棉花品质很难达标，会借着免税窗口期定点采购进口优质棉，常规内销工厂依旧优先采购性价比更高的国产棉花。

政策截止日期卡在10月底也暗藏规划，每年十月前后印度新一季棉花集中上市，正常季风气候下新棉集中收割入库，本土原料供给迎来阶段性宽松，届时供需缺口自然缩小，大概率不会继续顺延免税政策。

这项为期五个月的免税举措不光影响印度本地市场，也间接牵动全球棉花贸易，全球主要棉花出口国美国、巴西、澳大利亚迎来稳定采购需求，国际棉价得到基本面支撑，不少海外棉商已经提前对接印度贸易商敲定远期供货订单，接下来五个月全球棉花流通节奏都会跟着印度采购需求产生细微变化。