光通信+CPO｜

半年报业绩高增长12家公司

核心逻辑：AI算力高速扩张，1.6T高速光模块批量交付，CPO共封装光学是下一代算力互联技术

1. 源杰科技净利润同比预增1196%~1304%；高速光芯片龙头，算力光模块核心光源，布局CPO配套激光器芯片，海外AI客户放量，光芯片国产替代加速。

2. 长飞光纤净利润同比预增711%~914%；算力新型光纤龙头，数据中心高密度光纤供货，CPO封装光纤阵列配套，算力基建拉动光纤量价齐升。

3. 中际旭创净利润同比增长241.7%；全球高速光模块龙头，1.6T光模块大规模出货，CPO技术持续研发验证，海外头部云厂商核心供应商。

4. 德科立净利润同比预增216.8%~277.3%；高速光模块+光器件，800G/1.6T模块送样，CPO配套光组件研发，海外算力客户订单快速增长。

5. 剑桥科技净利润同比增长171.08%；高速光模块厂商，海外算力客户订单饱满，CPO硅光方案持续迭代，1.6T模块逐步放量。

6. 光库科技净利润同比预增170%~190%；铌酸锂调制器龙头，CPO核心调制器件，高速无源器件配套算力光模块，海外客户持续导入。

7. 新易盛净利润同比增长90.98%；海外算力光模块核心厂商，1.6T硅光模块出货，CPO封装技术布局，海外数据中心订单持续落地。

8. 光迅科技净利润同比增长56.34%；国内光通信全产业链，自研光芯片、高速光模块，CPO硅光集成技术攻关，国内算力客户主力供应商。

9. 亨通光电净利润同比预增86.94%~121.2%；算力光纤、海底光缆，数据中心高密度光纤配套，布局CPO光纤阵列，海内外算力基建受益。

10. 华工科技净利润同比增长30.17%；高速光模块、光器件，硅光封装技术储备，CPO相关组件研发，算力+电信双线增长。

11. 永鼎股份净利润同比预增57%~120%；高速光模块、算力光纤，CPO配套无源器件布局，海外数据中心订单放量。

12. 天孚通信净利润同比增长33.92%；无源光器件龙头，CPO核心FA光纤阵列、ELS元件稳定供货，算力光模块上游核心零部件供应商。

行业核心催化

1. 全球AI算力资本开支维持高位，1.6T高速光模块进入大规模交付周期，带动上游光芯片、无源器件需求爆发；

2. CPO（共封装光学）是解决算力带宽瓶颈的下一代方案，各大厂商持续投入研发验证，远期空间巨大；

3. 海外云厂商持续扩产，国产光模块、光芯片加速出海，国产替代逻辑持续强化。

核心总结短期业绩兑现主力是800G/1.6T高速光模块、光芯片；CPO目前大多处于研发、送样验证阶段，短期贡献营收有限，属于远期估值弹性。优先选择已经批量供货海外算力客户的标的；光通信板块属于强周期，订单与海外客户政策扰动较大。

⚠️风险提示海外出口管制风险；算力资本开支下调；光模块价格持续降价；CPO产业化落地不及预期；以上仅产业信息整理，不构成投资建议，