阿里本来只是长鑫一个小股东，持股1.12%。去年6月，长鑫第9次增资。阿里云追加了61亿，拿到了3.85%的股本。当时没几个人在意这个事。然后去年9月存储开始暴涨。三星把产能转去做AI的HBM，普通DRAM供给出了大缺口，价格直接飞了。长鑫今年上市，市值3万多亿。阿里系持有的股份按最新价格算，约1468亿。累计投了76亿，浮盈1392亿。我反复看了三遍这个数。76亿变1468亿。翻了快十九倍。说实话最绝的不是赚了多少。是阿里为什么在那个时点加仓。去年6月，长鑫还在亏。2023年亏163亿，2024年亏71亿。账面上就是一烧钱的无底洞。外面的人看到的全是亏损，谁敢往里砸钱？但阿里云不一样。阿里云自己就是搞数据中心的人。服务器天天在跑，内存条天天在烧。他们比任何机构都清楚——存储芯片的供给在收紧，需求在膨胀。三星海力士的产能往HBM转，普通DRAM迟早出缺口。这个判断，不是看研报看出来的，是买硬件的时候亲身体验到的。所以别人犹豫的时候，他们加仓了。61亿。我同事看完说了句话：果然深入行业内部的人，最了解真实的需求。想了想，还真是。外人看研报、看财报、看新闻。里面的人看的是自己的服务器又买不到内存条了。信息差，比什么分析都准。你们觉得这种"内行人投内行"的逻辑，普通散户能用上吗？
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