中美经济结构和经济周期虽有差异，但也不至于像股市表现的那么极端，美股的老登资产表现甚至比小登资产更好，而且还很稳，稳稳的上涨，稳稳的新高。反观A股，经济虽仍低迷，但已边际转好，市场不仅视而不见，而且用最悲观的预期给老登资产定价，传统行业几乎被全市场抛弃，都去追AI，两个体量最大的资本市场，投资者行为表现截然不同。

换个角度，极端错误的定价同时也为后市获得超额收益埋下伏笔，A股没有中间态，只有极致的两端，要么极高估，要么极低估，情绪也是一样，要么ICU，要么KTV。A股离成熟市场的距离还有十万八千里。