这是一篇A股雄文！直指A股低估值的事实！而真正的长期慢牛，却必须要经历估值修复，这是历史性机遇！如果你想对此深度理解，这篇内容值得你认真看完！

1、所谓科技泡沫起因是我在中午之所以刻意提到，A股仍处低估值一事，只因我在今年常见有人说A股估值很高，锚点都是科技的泡沫。

我就不明白了，人家涨就不高，我们一涨就各种事。

回望历史，哪家股市的科技上涨没泡沫？

都有。

因为科技本就是要靠泡沫滋养，前期都在砸钱搞研发，还要求人家怎么挣钱？

所以光看PE就说人家泡沫高了，说又有人要干坏事了，可能是对科技的一无所知。

本质就是在拿传统行业的评判标准，给科技贴标签。

如果人人都这样，不仅科技发展不起来，A股同样也起不来。

只因这不仅是人心所向，更是国内经济转型与产业提档升级的必经之路。

只是当下的A股，确实有一个非常大的硬伤：

此时此刻，仍旧是存量市场。

存量之下，科技的狂热，自然会衬托全场的冰火两重天。

而人性向来都慕强，大多注意力都被科技吸引下，才易让人由局部引申到全局，并误认为整体A股估值不低。

这是结论性陈述，可结论必须要真实数据或证据支撑。

2、存量下的估值分层而现在除科技外，还有很多优质资产，都在历史低位附近。

比如金融三傻，平均PE已可怜到只有2到7倍左右，这不作孽吗。

还有消费和医药，遍地都是20以下的PE。

其他如水电，或公共事业都是常年在低位徘徊。

至于表现尚可的煤炭有色之类，只是蹭了库存大周期的热度，但与外部相关行情，仍有较大差距！

这种情况在A股数不胜数，这里不一一列举，只提醒连上证50都只有11倍左右的PE，沪深300也不到15倍。

关键是这里面的老登板块，不仅占A股比重超一半以上，且还都是真正的优质资产，每年分红都是杠杠的。

所以我有时怀疑，是不是有某种势力在搞A股，故意压制优质资产，制造割裂，放大矛盾。

但理性思考后，不是这样，根本原因就是A股仍是存量市场！

所以资金只敢追逐热点，不敢深度布局，怕没人接盘，这才造成目前A股内天然的估值分层。

但再分层，科技在A股的比重也才刚升到三成，完全掩盖不了A股整体仍处历史偏低估值的事实！

这一现象，与A股发展的大方向完全背离，不解决就不可能走出真正的长期慢牛。

3、A股的价值之春所以早从924的国九条开始，证监会就进行了系统化的提振股市的举措。

包括优制度、稳市场、打老虎等，且在去年，亦对险资、养老金与年金等长期资金，进行系统化的入市松绑扶持政策。

同时还对公募进行了手术式的生态重构，让投资者赔钱，管理公司反倒挣钱的畸形生态成为历史。

而货币层面的储蓄利率，也是一降再降，截止目前，大额存单利息普遍接近1%，自然亦会推动储蓄搬家的趋势。

但到这里还没做到极致，直到上个月出台了一个股民不太在意的政策，让我真正看到A股估值修复的确定性！

即由八部门联合出手，全链性封堵非法境外券商，且已开户的在两年内，只准卖不准买，直接堵死内资无监管出海的灰色通道。

而正规渠道，每人每年却只有折后不到35万的换汇额度。至于通过公司绕道外流的路，同样也在这几年进行了有效治理。

比如现在地产和娱乐的对外投资，基本就不给批了，其他亦有明确的穿透式核查监管。

这意味着一个普通投资者，其资金出海的上限，从根子上就已被焊死。

所以普通内资未来只有两条路，要么忍受极低甚至0利息，要么价值投资。

随着时间，内资活水自会愈发源源不断。

而这，正是A股的价值之春！

4、无法逆转的大势综上所述，在A股确实处于低估值的状态下，政策面又以点点滴滴的优化提振市场根基。

且内资又有持续增量的硬性推动力，如此对外资而言，A股场内长期趴在地板上的老登优质资产，显然已有无与伦比的吸引力！

同时外资在A股的真实占比，依然不足5%，远低于成熟股市普遍15%到30%以上的占比。

而这至少10%起步的外资增量空间，主动权却在内不在外。

只因A股开放程度依然不够，虽需时间，但结合本轮经济转型，对股市长效功能的刚需，A股逐步对外加大开放，已是确定性事件！

正因如此，在A股根基越来越凝实下，内外资金推动市场从存量到增量的转变过程中，A股估值中枢亦会持续升高。

这是多重宏观逻辑下，无法逆转的大势。

对此，大家要心中有数，别被短线波折所迷惑。

今年5000，有望！

长期慢牛，亦可期！

最后预祝大家端午安康，持仓长红，万事顺心，