大家都埋怨量化机构收割散户，方不知散户赚不到钱，量化机构也赚不到。5月份量化私募行业集体遇冷，幻方量化都负收益了。

根据私募排排网截至5月31日数据显示，指数增强私募当月平均超额收益-0.98%，仅558只、占比44.6%的产品录得正超额收益。

头部百亿量化集体承压，幻方量化当月指数增强产品收益转负，在四大头部百亿量化（量魁、超量子、幻方等）中表现垫底。

截至2025年幻方量化整体管理规模约700亿元，仍然是国内头部AI量化机构。

量化机构有着先天的速度和策略优势，为什么仍旧赚不到钱?这其中的问题并非量化算法失效，而是整个资本市场结构突变，资金极致抱团AI龙头，中小盘普跌让分散持仓量化被动跑输；叠加行业规模暴增、交易算法，策略同质化，拥挤交易直接抹平超额收益。

极致分化行情里，像梁文锋的幻方量化这样的规模大的量化机构赚钱也跟散户一样难，他们也收割不了散户，他们也成了大号的散户，他们唯有差异化灵活调仓，才能破解规模拥挤的困局。