铭鸿体育资讯网

设备板块两大核心逻辑：基本面确定性高：AI需求未下修，先进制程、存储、先进封装和测试仍在持续扩产，部分环节存在明显供给瓶颈。设备需求逻辑更稳定：无论未来哪种AI芯片获得更多份额，只要算力需求增加，最终都将落实到晶圆制造、存储、先进封装和测试环节的资本开支上，设备是AI产业链中需求确定性较高的资产。市场正从单纯交易涨价和高弹性，逐步转向寻找扩产和资本开支的确定性。海外及国内公司财报验证：近期海外设备公司（泰瑞达、爱德万、LamResearch、KLA）及国内公司（中微业绩预告、盛美海外母公司ACMR）的财报形成了一致性验证。以ACMR为例，二季度收入2.93亿美元，同比增长16%；设备发货2.82亿美元，同比增长36%。财报显示，前道设备方面，先进逻辑和存储的工艺复杂度提升，带动刻蚀、薄膜沉积、清洗、量测需求增加；后道设备方面，AI芯片和HBM推动先进封装扩产，增速明显快于传统设备，测试设备也持续受益于芯片复杂度提升。AI相关需求仍然非常强劲，并未因股价调整而有任何变化。

融资榜曝光真实动向：百亿杠杆资金抛弃光模块，猛攻另一主线！看完一周两融资金榜单就能发现，杠杆资金并没有离开科技赛道，只是进行了一次大规模内部调仓，高低切换的信号十分明确。一、百亿杠杆资金集中涌入AI芯片赛道整个融资净买入榜单第一名就是寒武纪，单周融资净买入高达31.81亿元，断层领跑全市场。除此之外，中微公司、协创数据等芯片上下游企业，也都拿到了可观的融资加仓。同时PCB算力硬件板块同步受到杠杆资金青睐，胜宏科技、立讯精密等个股纷纷上榜，资金扎堆布局算力中游硬件，这条新支线已经被杠杆资金重点埋伏。二、高位光模块龙头遭遇融资盘集中兑现融资净偿还榜单里，通信光模块个股格外突出。新易盛单周融资净偿还15.39亿元，排在所有个股第一位，永鼎股份等通信标的也在持续被杠杆资金减仓。前期连续大涨的光模块高位标的，融资客纷纷选择止盈离场，收回杠杆资金转战性价比更高的芯片与PCB细分方向。不难看出，市场科技大主线没有动摇，只是杠杆资金主动规避高位获利盘，转战算力产业链的低位细分支线，这个资金逻辑值得重点参考。⚠️风险提示：本文仅基于公开两融数据客观复盘，不构成任何投资交易建议。股市有风险，投资需谨慎。