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囤积4000亿现金和石油，李嘉诚和巴菲特在等什么？你在上面看到的是2025年，几千名股东集体起立鼓掌欢送巴菲特退休时的一幕，场面温馨而感人。但是在这之前，投资人问了巴菲特一个尖锐的问题，他为什么要花近100亿美元收购一家石油公司旗下的化工企业，路博润。宝贵的资金难道不应该去投资AI、算力、芯片这种朝阳产业吗？巴菲特意味深长地表示，当危机来临前，预测危机并不重要，建造方舟才重要，能源投资就是我们穿越危机的方舟。这笔令人稍感意外的投资，被外界称为巴菲特的最后一赌。随着这位纵横美国股市70年、年逾九旬的传奇老者正式宣布退休，不再干预伯克希尔投资决策，一个时代落幕了。无独有偶，大洋另一头的香港，李嘉诚家族也在悄悄加码能源投资。自2021年起，李嘉诚开始不断增持加拿大第三大石油公司森科能源的股份，以27%的股份成为该公司最大的单一股东。近期，其子李泽钜在业绩发布会上高调表示，长和系已手握日均100万桶的石油产量。这个数量与委内瑞拉等国家的产量差不多。之前还有很多人看不懂，巴菲特与李嘉诚为什么要投资石油这种夕阳产业，如今都懂了。当委内瑞拉的油船停靠在美国的港口，霍尔木兹的战火阻碍了全球石油运输，油价高涨。美国的石化工厂正忙得热火朝天，源源不断地将精炼后的成品油及衍生品输送到全球，单此一项预计将为美国带来2000亿到3000亿美元的外汇收入。巴菲特与李嘉诚两位90多岁的老人又赚翻了。值得留意的是，近两年两人都在不约而同地清仓套现。仅在今年上半年，李嘉诚就抛售了三个英国项目，累计套现逾2100亿港元。再加上长和系与长实系账上躺着的1850亿现金，李嘉诚手握的现金总量超4000亿港元。原以为这些钱从英国回来后会流入内地、香港，结果除了在广州、香港花费不过45亿各拿了一块地外，李嘉诚就按兵不动了。在4月召开的一场临时股东会上，一位长和系的高管坦言，现在公司的策略就是现金为王。巴菲特清仓更早。公开数据显示，伯克希尔已经连续14个季度卖的多、买的少了。比亚迪、苹果等巴菲特持仓超10年的绩优股也纷纷被摆上货架。2024年，巴菲特累计抛售了6亿股苹果股票，持仓规模缩水了近三分之二。而在2025年，苹果股价仍不断上涨。对此，巴菲特罕见承认自己“动手太早”，但明确表示，伯克希尔不会再大量购入苹果的股票。截止到4月底，巴菲特手握逾4000亿美元的现金。两个人囤那么多现金干什么？或许李嘉诚碍于身份不敢多说什么，但是巴菲特说的很清楚，他在等抄底。他说现在的市场赌性空前高涨，早已偏离理性投资。他举了一个例子，一日期权。这是一种买入当天就会到期并进行结算的期权合约，很多交易者会购买一日期权去押注某天发布的财报或者宏观数据，赌当天会大涨或大跌。问题是，这种期权距离结算仅几个小时，导致期权的时间价值几乎为零。除了赌博或者有内幕消息外，巴菲特找不到任何投资的理由。巴菲特总结道，自己的一生称得上黄金投资节点的时机不超过5次，其中3次股市跌幅超过50%，这才是大机会。现在这种情况不值得他大量投资。主持人问他，那现在是不是在等第六次？换言之，市场即将出现重大危机。巴菲特故弄玄虚地表示，人人都看得见的危机往往不会发生，真正的危机总发生在意想不到的地方。另一位投资界的大牛瑞·达利欧最近也频频谈及，现在美国市场情况很像1930年大危机前的状况，有些指标甚至更糟。2019年，李嘉诚也曾提醒普通的投资人，未来会变得很不确定，大家都要小心一点。当市场中的新钱都在抢投AI、新能源、机器人等科技产业时，李嘉诚与巴菲特这类老钱正在用现金和石油头寸构筑起自己的防波堤。至于何时才是最佳出手时机，巴菲特的回答是，当你打不通身边那些自称股神的人的电话时，那就该出手了。

李嘉诚可能嗅到了危险的信号，前脚果断卖掉了英国电网公司100%股权，套现逾1100亿港元。就在5月5日，李嘉诚又出售其于英国电讯业务VodafoneThree所持全部49%股权，收取约合455亿港元的代价金额。先别急着说他是在“逃跑”。账不是这么算的。这个92岁的老头，在商海里泡了大半个世纪，什么风浪没见过。他这一连串动作，与其说是跑，不如说是在翻桌。把英国那张旧牌桌上的电网、电讯筹码哗啦一声收进兜里，转身就走向了另一张牌桌。你看，今年2月卖掉的那个英国电网公司UKPowerNetworks，是2010年买的。当时花了57.7亿英镑。16年后转手，卖了105.48亿英镑。账面上赚了将近一倍，还不算这16年里每年收进来的稳定分红。这就叫高位套现。人家买的时候是金融危机后抄底，卖的时候是估值涨上天了。再说5月卖掉的那个电讯资产VodafoneThree，这事儿更绝。2023年才和沃达丰谈合并，2025年刚合并完成，成了英国最大的移动运营商，捏着2800万客户。结果刚煮熟的鸭子，还没捂热，转手就端给了合作伙伴，43亿英镑落袋。有人可能要问：刚合并完，正要大干一场搞5G投资，怎么这时候撤了？这恰恰是李嘉诚跟普通人最不一样的地方。普通人看到的是“未来十年搞5G”，他看到的是“未来十年要烧多少钱”。英国电信这盘棋，监管越来越严，回报越来越薄。公司已经做大，估值已经到位，干嘛还非要去地里刨食？直接坐在餐桌上分钱不好吗？光这两笔，加上年初卖的英国铁路租赁公司，短短几个月，他从英国回笼的资金就奔着2000亿港元去了。钱拿回来了，放哪儿了？这才是“风向标”真正指向的地方。很多人没注意到，就在这几个月，长实集团手里握着超过400亿港元的现金，公开表态要回香港拿地了。李泽钜说得直白：只要回报合理，一定参与。有意思吧？这些年喊着“别把鸡蛋放一个篮子里”往外跑的人是他。现在觉得篮子里便宜货够了，要回来捡漏的也是他。还有更隐蔽的一步棋。这几年长和系一直在往硬科技和生命科学里砸钱。和黄医药靠着自主研发的呋喹替尼，去年海外销售额破了25亿。这是实打实的创新药，不是盖房子。从英国的电厂，到香港的地皮，再到美国的基因疗法。这哪是撤退？这分明是换仓。那你可能要问，他到底在躲什么？得从根上说。英国脱欧后的烂摊子，大家都看在眼里。以前李嘉诚买英国的水电煤气，图的是稳定。政府签了合同，价格跟着通胀走，旱涝保收。现在呢？英国政府自己都穷得快揭不开锅了，对资本的态度越来越不友好。你去看看欧盟新搞的那个《工业加速器法案》，明摆着就是要排外，逼着企业搞“欧洲制造”。以前那种全球资本自由流动的好日子，正在一天天变少。在这种环境下，那种笨重、离不开人、还得天天跟政府打交道的重资产，就成了烫手山芋。不如全变现，换成轻飘飘但购买力十足的现金。李泽钜说过一句大实话：“我们一向不喜欢借贷，遂不时储备资金进行更大的交易。”意思就是：手里有粮，心里不慌。等哪天外面雷声滚滚、遍地便宜货的时候，别人哭爹喊娘找银行贷款，他直接掏现金抄底。这种“低借贷、高现金流”的打法，就是他的安全气囊。仔细咂摸这一连串操作，最让人后背发凉的不是他卖了什么，而是他对“时间点”的判断。英国电网持有了16年，高点卖出。VodafoneThree刚合并一年，估值顶峰卖出。他那个“不赚最后一个铜板”的信条，现在你读懂了吗？这不仅仅是贪婪和恐惧的问题，而是一种极度的纪律性。很多人不是不懂“高抛低吸”的道理，是管不住自己的手，总想着再涨一点就跑，结果全被套在山顶。对我们普通人来说，看李嘉诚的热闹，不是为了听几个暴富的故事。而是看他对待财富的那份“冷血”。房子也好，股票也罢，当菜市场大妈都开始议论这个东西能赚钱的时候，你就该像李嘉诚一样，问问自己：是不是该走了？别等到潮水退了，才发现自己在裸泳。他拿着千亿现金在等下一个浪头打过来，而大多数人，往往是在浪头打过来的时候，才发现自己手里连个救生圈都没有。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。

1107.5亿港元，这笔钱，李泽钜的长实集团说拿就拿。董事会决议一公布，99.9988%的赞成票，几乎是“全票通过”，整个过程，没给任何犹豫留下空间。他们卖掉的，可不是什么无关紧要的边角料，而是英国最大的配电公司UKPowerNetworks。你想想，那是英国的电力大动脉，城市的光、家的暖，都得靠它。如今，这根“大动脉”就这么悄无声息地，换了掌门人。这手笔，让市场上所有人眼睛都直了。长和系不是一天两天在“调整资产”，但这次，直接把一个国家的核心基础设施换成实打实的千亿现金，桌面上筹码一下子多得晃眼。手里揣着这笔天文数字，就像突然握了一张王牌。下一步，是重回当年熟悉的地产战场，还是转头扑向别的新赛道，布下一盘谁也看不懂的棋？主动权，全在他们手里。这究竟是高位套现的精明，还是下半场棋局的开胃菜？钱在手，未来怎么走，真的太让人好奇了。