A股4000点保卫战今日打响！上周五超4600股下跌后，今天这么看

正文：

我是广东黑牛哥。现在是2026年6月29日，周一，早上7点17分。距离A股开盘还有一个多小时。

过去这个周末，很多股民没睡好。上周五那根长阴线，直接打穿了不少人最后的心理防线。

一、上周五发生了什么？用数据说话

6月26日，A股三大指数集体大跌。上证指数跌2.26%，收报4027.26点，创2026年3月24日以来单日最大跌幅；深证成指跌3.44%，报15782.22点；创业板指暴跌4.07%，报4194.21点。

全市场成交额3.55万亿元，较前一交易日缩量约419亿元。全市场789只个股上涨，4674只下跌，62只收平——上涨家数不足800家，占比不到15%。

跌停44只，涨停73只。逾百股跌超9%，30股跌停。

申万一级行业几乎全军覆没。 31个行业中仅2个上涨——建筑材料涨1.97%，农林牧渔涨0.39%。领跌方面：通信跌6.48%，计算机跌4.33%，有色金属跌4.28%，电力设备跌4.13%，非银金融跌4.12%。通信板块主力资金净流出332.63亿元。

概念板块方面，半导体硅片、光刻机、半导体材料逆势走强。有研硅、富创精密、正帆科技20CM涨停。但算力硬件方向集体崩塌——光纤、CPO概念大幅走弱，特发信息、烽火通信跌停。中天科技跌停，立讯精密跌超8%，新易盛跌超7%。

科创50指数收跌1.65%，报2032.28点。但有一个关键数据很多人忽略了——本周（6月22日至26日），科创50指数累计上涨6.32%。全周来看，科创50是A股主要指数中唯一录得正收益的。这说明资金并非全面撤退，而是在科技板块内部做结构性换手——从拥挤的算力硬件向半导体设备、材料等上游环节转移。

二、外围市场：美股芯片股崩了，韩国年内第五次熔断

周五晚间，美股半导体板块遭重创。费城半导体指数暴跌5.29%。安森美半导体跌23.66%，创2020年以来最大单日跌幅；西部数据跌超13%，希捷科技跌超12%，闪迪跌超10%。

纳指连续第五个交易日收黑，周跌幅达4.6%。

韩国股市更惨。 6月26日，韩国KOSPI盘中一度大跌超8%，触发熔断机制，至收盘跌5.81%。这是韩国股市今年第五次触发熔断机制——KOSPI历史上总共只有11次熔断，5次发生在2026年上半年。

日经225跌4.15%，台湾加权跌3.64%，恒生指数跌1.76%。

苹果是这场风暴的导火索。 6月25日，苹果宣布上调全球多个市场的Mac、iPad等多款硬件产品价格，涨幅16%至25%不等，理由是内存和存储芯片成本大幅上涨。当天苹果股价大跌6.12%，创2025年4月以来最大单日跌幅，市值蒸发约2634亿美元。

涨价的根源在于AI军备竞赛对存储产能的虹吸效应。市场开始担忧——终端需求若被高昂价格抑制，最终会反向传导至上游，终结这场由资本开支驱动的盛宴。

三、今天6月29日，A股怎么走？

先说结论：低开震荡，探底回升，4000点附近有强支撑。

第一，4000点是多重防线。 保险资金、养老金等长线资金一直在3980-4000点区间持续低吸。2025年11-12月、2026年3月、6月初，指数都调整到4000点下方后企稳反弹。这次大概率也不会例外。

第二，最猛烈的集中兑现已经过去。 上周五的恐慌性抛售，本质上是半年末机构集中止盈+外围科技股情绪传导，并非基本面恶化。今天已经是6月倒数第二个交易日，机构调仓最剧烈的时间窗口正在关闭。

第三，政策面持续托底。 6月17日陆家嘴论坛上，央行行长潘功胜宣布完善短端利率调控机制、创设境外央行回购工具等多项政策。证监会主席吴清明确表示将引导养老金、保险资金等加大股权投资力度。政策组合拳的效应会在市场企稳后逐步显现。

今天的剧本大概率是：早盘惯性低开，考验4000点整数关口甚至短暂刺穿3997点缺口，但午后随着长线资金承接，逐步震荡回升。全天宽幅震荡，不存在单边大跌的基础。

压力位在4080点附近，短期获利盘集中，冲高容易回落。成交额预计维持在3.4-3.7万亿。

四、机会在哪？风险又在哪？

先说风险——这是最重要的。

第一，监管正在敲警钟。 6月26日，上交所公告对629起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取自律监管措施，对长盈通、中船特气、昀冢科技等异常波动股票进行重点监控。

吴清在陆家嘴论坛上明确表示：“严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为” 。信号非常清晰——那些靠讲故事撑估值、没有真实业绩支撑的伪科技股，会是接下来最大的雷。

第二，流动性高度集中，踩踏风险极大。 全市场仅5%的核心个股包揽了超过51%的成交额。资金高度扎堆在少数半导体龙头和券商股上，中小盘非主线标的流动性已经枯竭。一旦抱团资金松动，踩踏会非常惨烈。

第三，存储芯片涨价的逻辑正在发生变化。 盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示：“市场已不再把存储芯片价格强势视为对整个AI交易的绝对利好。它的确验证了AI基础设施需求，但同时也提高了建设和使用AI的成本”。风险在于，今天更强劲的存储芯片周期，可能会在明天拖慢更广泛的AI交易。

再说机会。

半导体设备、材料、硅片是上周五逆势抗跌的方向。据台湾工商时报消息，环球晶、合晶、台胜科近期相继释放涨价信号——6英寸硅片已率先完成涨价，8英寸需求快速升温，12英寸已陆续与客户展开价格协商。如果今天这些方向高开或者低开后迅速有资金承接，就是科技线最早企稳的信号。

大金融——证券、保险——上周五虽然也跌了，但全周来看仍是相对抗跌的方向。券商板块全周涨超5%。券商上涨的核心驱动是“估值错配+业绩高增+政策催化”三重共振。如果今天金融板块企稳，沪指4000点防线会更稳固。

存储芯片的中长期逻辑并未破坏。据WSTS预测，2026年全球半导体市场规模将增长26.3%，达到9750亿美元。另有数据显示，2026年全球半导体市场规模或突破1.51万亿美元，同比增长90%，存储芯片同比增幅将达250%，规模突破8000亿美元。高盛指出，全球存储市场正面临15年来最严重的供应短缺，短缺至少延续至2027年。瑞银将存储行业描述为“近30年来前所未有的超级周期”。

五、本周两个关键节点

第一个节点：6月30日，中国6月官方制造业PMI公布。 5月制造业PMI为50%，恰好位于荣枯线。6月数据能否企稳回升，直接关系到市场对经济复苏力度的判断。专家预计政策托底将保障景气度温和扩张。

第二个节点：本周四，美国6月非农报告发布，同时美联储新任主席凯文·沃什将出席欧洲央行年度研讨会并发表讲话。CME“美联储观察”数据显示，美联储7月维持利率不变的概率为69.5%，累计加息25个基点的概率为30.5%。到9月累计加息25个基点的概率为46.9%。任何关于货币政策走向的信号，都可能引发全球资本市场波动。

六、中报业绩是接下来的核心主线

截至6月22日，卫星化学、长川科技已率先发布半年度业绩预告。卫星化学预计上半年归母净利润60亿元至70亿元，同比增长118.68%至155.13%。长川科技预计上半年归母净利润9亿元至10亿元，同比增长110.76%至134.18%。

6月30日之后，市场定价逻辑会全面转向“有真实业绩”。那些靠情绪带起来的跟风品种，会是最先倒下的。而那些调整充分、估值回到合理区间、盈利逻辑扎实的方向，反而值得开始留意左侧布局的机会。

七、今天6月29日，盯住三个信号

一看量能。 早盘30分钟的量能斜率是关键。如果低开后缩量横住不破4000，就是止跌雏形；如果低开后放量下破前一日低点，就要警惕。

二看半导体设备/材料。 它们是“修复测试核心”。它们强，科技线就稳；它们补跌，调整就没完。

三看4000点。 这是市场心理防线和多头最后一道屏障。盘中低开考验4000-3985不破，或者低开高走收复4020，就是短线止跌信号。

操作上，早盘不建议直接梭哈，优先等待指数回踩4000点附近企稳，确认分时放量承接后，分批布局低位业绩主线，规避高位反弹诱多。

互动问题：

问题一： 你今天会在4000点附近加仓，还是等更低的位置再出手？评论区说说你的操作计划。

问题二： 存储芯片涨价从“利好”变成“双刃剑”，你觉得AI产业链接下来会怎么走？看好哪个细分方向？

（免责声明：本文仅为个人市场观察与逻辑分析，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。本文作者不具备财经类专业资质，内容仅供交流参考，不作为买卖依据。）