今天，市场低开后震荡回升，整体走的比较强。

其中创业板指表现尤为抢眼，时隔近 11 年重返 4000 点，创历史收盘新高。

成交量方面，连续6个交易日维持在3万亿元上方，资金交投情绪较为高企。

从复盘来看，近期创业板在AI和锂电等强势板块的带动下，不断走强，今天收盘站上4000点，与2015年那次盘中短暂触碰4000点不同。

2015年，创业板指仅在6月3日至5日三个交易日盘中突破4000点，但是收盘均在4000点下方。

2015年创业板指盘中突破4000点的三个交易日

而今天，指数稳稳站上4000之上，反映出当前市场资金风险偏好较高。

接下来，我们看一下今天市场走的比较强的方向：

在板块表现上，电力产业链是近期市场比较强的方向。

消息面上，四部门近期联合发布的《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，“算电协同”板块集体走强，板块内多股强势涨停。

另外，每年5月，“迎峰度夏”或成为能源行业的高频热词。

随着气温的不断攀升，空调制冷负荷的激增势会拉动全社会用电量快速走高。

根据中电联等专业机构预测，2026年我国全社会用电量将继续突破十万亿千瓦时大关，较上年可能增加约5000亿千瓦时，整体呈现平稳增长趋势。

在负荷方面，预计2026年全国最大电力负荷将落在15.75亿千瓦至16亿千瓦的区间内，相比去年的极值增长7000万至9000万千瓦。

除了传统的季节性因素，人工智能的爆发式发展正在重塑电力需求格局，数据中心用电量的急速攀升已成为不可忽视的新变量。

据摩根士丹利最新报告指出，在Token需求飙升350%的强劲推动下，预计数据中心将面临高达55GW的电力缺口。

面对这一挑战，电力的可获得性或成为制约能源基础设施融资的关键要素。

国际能源署（IEA）同样预测，2025年至2030年间，全球人工智能数据中心（AIDC）的用电量将累计新增530TWh，累计增幅高达127.4%。

除了电力，算力同样是今天市场的比较强势的方向。

算力硬件方向表现活跃，成为市场主线之一。，AI服务器、存储芯片等细分领域表现活跃。

当前，全球大模型产业跨入以“效率优先、商业落地、生态重构”为特征的高质量发展新阶段。

在这背景下，全球算力基础设施的投资热度依旧居高不下。

据北美四大云厂商 2026Q1 财报公开数据，在2026年第一季度的资本开支同比大幅增长了70.25%，全年预计将高达8000亿美元。

包括谷歌在内的科技巨头更是明确指引，算力投资在2028年之前仍将持续大幅增长。

与此同时，随着AI智能体（Agent）和多模态能力的持续升级，AI技术的商业化落地进程显著加快，产业落地加速，相关赛道关注度持续提升。

在近期AI模型与应用密集发布的催化下，市场对算力的需求有望继续保持强劲的上行趋势。

AI硬件里面，特别拉出PCB板块方向，从本周市场来看，AI硬件里面pcb方向成交活跃、个股走强。

从产业链出发，为满足高速传输，PCB层数从传统的8-16层跃升至20层以上（部分高端型号达78层）。单台服务器PCB价值量整体提升8至12倍，在整机成本占比从3%-5%跃升至8%-12%。

据测算，2026年相关市场空间或超900亿元，有望实现翻倍增长。

另外高阶HDI、类载板等高端产品技术与良率壁垒极高，全球产能稀缺。

当前龙头企业的扩产潮（一季度国内主流PCB企业资本开支同比大增182%），旨在填补AI驱动下的高端缺口，而非低端重复扩张。

受限于12-18个月的长扩产周期及设备材料紧缺，供需失衡短期难改。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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