Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯顿周五在东京接受采访时表示，Lumentum的光学组件几乎“售罄”，订单排到2029年初。在六个月前，赫尔斯顿还表示，Lumentum有望在2028年前售罄产能。几个要点：1）售罄”范围进一步延伸。 从六个月前售罄至2028年到今天表示“完全售罄”至2029年初，售罄窗口向后延长了约一年；

2）扩产速度远远跟不上需求。 Hurlston坦言：“我们真的在努力追赶，尽可能快速地增加产能，但距离满足客户需求还非常、非常遥远。订单已经排满，缺货看不到尽头。”这一表态的核心含义是：即使公司加速扩产，未来3-4年内的供需缺口仍将存在，而非短期现象；

3）超大规模云厂商主动分担资本开支风险。 Hurlston透露，超大规模云厂商已同意承担部分资本开支风险——“这些超大规模云厂商愿意为此投入资金。”新建产能通常需要三到五年时间，而云厂商通过长期协议和客户预付款帮助Lumentum对冲了扩产风险，同时锁定了未来的产能分配。

4）增量驱动因素：OCS、1.6T与CPO/NPO光路交换（OCS）：从“补充层”到核心收入贡献，OCS业务正在成为Lumentum的第二增长曲线。公司在FY2026第四季度OCS出货量环比翻倍，积压订单已远超4亿美元

1.6T收发器：从早期出货到加速采用公司在FY2026第四季度已按计划开始出货1.6T收发器，部分模块使用了内部CW激光器。大部分云收发器出货仍以800G为主，管理层预计1.6T的采用将从FY2027第一季度开始加速。

CPO/NPO：2027年下半年开始贡献高功率激光器出货。在CPO方向，领先客户的生产计划保持正常，需求信号有所增强。Lumentum预计2027年下半年开始为2028年的部署进行高功率Scale-up激光器的大批量出货