【兆易创新加码长鑫DRAM代工】9月29日晚间，兆易创新（603986）发布公告称，将2026年度与长鑫集团的日常关联交易预计额度由57.11亿元上调至78.54亿元，并预计2027年1—4月DRAM采购代工额度达44.11亿元。

仅4个月的关联交易额度，就已超过公司2026年一季度的营收（41.88亿元），相当于2025年全年营收（92.03亿元）的近一半，这一数字的分量不言而喻。在利基型DRAM供给紧缩、合约价持续上行的背景下，这笔预计的大额采购既是存储景气周期的直接映射，也凸显了兆易创新与长鑫集团“设计+制造”深度绑定的国产存储产业链协同逻辑。

本次公告的核心是关联交易额度的上调。数据显示，兆易创新与长鑫集团的DRAM采购代工金额近年来呈爆发式增长，2025年实际发生约11.8亿元，2026年预计额度由57.11亿元上调至78.54亿元，约为2025年的6.7倍；2027年1—4月预计额度达44.11亿元，仅4个月即达到2026年全年预计额度的56%，是2025年全年的3.7倍。

值得注意的是，2026年1—8月实际发生金额为35.96亿元，并未达到原先预计的57.11亿元的上限，而全年预计额度已上调至78.54亿元，意味着9—12月仍有42.58亿元的额度，接下来的执行节奏可能会明显加快。

公司将关联交易额度大增归因于两点：一是DRAM产品代工价格随市场行情上行，二是公司陆续推出利基型DRAM和定制化存储项目新产品。

对于关联交易的必要性，兆易创新认为，作为国内领先的Fabless存储器供应商，DRAM是公司的重要产品线。自2021年以来，公司陆续设计推出DDR4、DDR3、LPDDR4X等多款利基型DRAM产品。作为轻资产模式运营的Fabless公司，在完成产品设计后，晶圆制造等环节需要外包给专门的晶圆代工厂完成。而长鑫集团是国内稀缺的DRAM存储产品IDM企业，其基于双方战略合作关系，开放部分产能为公司利基型DRAM业务提供代工服务，是公司在利基型DRAM业务领域重要的合作伙伴。（中国基金报）