日线走势现在看着很难受，想要稳住心态，我们得换一个维度去审视盘面。

今天这一轮大幅下跌，不仅跌穿了原本的上升趋势，还直接跌破了8月与9月中旬的阶段低点，日线形态看上去相当难看。但有一个细节不能忽略：3850点下方，经常会有护盘资金进场托底，9月11日、9月16日两次行情都出现过这种情况，今天盘面同样能看到类似迹象。

我们可以对比下300ETF今日成交量，和9月11日、9月16日的放量柱可以相互印证；1000ETF也是一样，量能结构和那两个交易日高度相似。
不过有个关键区别，9月11日、9月16日护盘之后，指数都重新拉回3850点上方，而今天大盘收盘只有3823点，大幅低于3850。说明这一次护盘力量没能把指数托回去，节前避险情绪压制了市场做多积极性。

日线级别现在已经很难判断，我们切换到月线视角来看。
前期两轮牛市高点连接而成的下降趋势线，是当下重中之重。趋势线的底层逻辑是：价格沿着趋势线运行，一旦向上突破之后再回踩，这条线就会由压力转为支撑。

回看走势，去年10月指数向上突破这条下降趋势线之后，往后每一次回踩该位置，都获得支撑并且反转上行，前后一共出现过五次。这一轮非理性杀跌，指数又再次逼近这条月线级别关键趋势线，按照历史规律，这里形成有效支撑的概率很高。

更加巧合的是，3800‑3850这个区间，本身就是护盘资金经常出手的位置，尤其3800附近，资金护盘力度往往更强。如今指数非理性回落，刚好落入这个区间，同时又对上了月线的强支撑位。

历史上类似的底部区域，不管是去年贸易摩擦阶段，还是924行情，都是在这种位置酝酿出大级别行情。

当前市场最大的压力来自外部：海外长端国债收益率持续走高，抬升全球融资成本。但国内宽松、低利率的大环境并没有发生改变。外围市场并未出现同步大跌，唯独A股走出单边下挫，这种行情本身并不符合常理。（飞马）