市场再次杀跌创指新低，是情绪崩溃还是节前洗盘挖黄金坑坑？ 上周四A股忽然加速杀跌，今日早盘更是全线重挫，双创指数跌幅均超4%，沪指跌至3800点一线，如此凌冽的下跌已经导致市场出现了一定的恐慌情绪，这究竟是情绪崩溃的新一轮杀跌，还是节前洗盘挖黄金坑呢？

1、先看外围市场：美股纳斯达克指数刚刚创了历史新高，目前高位小幅震荡；亚太方向-东京日经225指数继续震荡上行中，韩国综合指数跟随A股下挫，但还未出现大幅杀跌迹象；港股方向-上周五探底回升后，今日恒生指数翻红上涨，这意味着外围市场表现相对稳定，A股连续两日大跌属于独立走势；

2、A股为何大跌：上周三是ETF期权交割，A股在外围走牛带动下，反复高开低走以配合衍生品交割；上周四在9月期权交割结束后，忽然开始大幅杀跌到今日，从衍生品的角度分析，利用市场担忧国庆长假不确定性因素，期指期权大概率先诱空再做多，也就是杀一波恐慌情绪后，再逢低建立多头，为后续重新走强做准备；从现货股票看，大概率就是节前洗盘挖黄金坑走势；

3、宏观因素：目前欧洲、美国、日本均出现加息行为，导致全球长期国债收益率持续走高，叠加中东局势反复波折，对港A股形成一定的资金挤出效应，但放在全球博弈的大背景下，港A股资金外流效应极其有限，更多体现在交易恐慌情绪上；对于A股而言，国庆长假窗口期，全球宏观因素的不确定性，才是被空头利用，放大恐慌情绪+杀恐慌盘做空的的根源；

4、A股热点特征：近期A股题材轮动炒作热烈，在白酒躺平之际，今日黄酒再次走妖，但并未遭遇今年1月中旬的严厉劝诫，可理解为近期市场依然处于“炒作题材分流AI算力侧投机资金阶段”，AI算力反复波动，资金抱团开始挖掘，拥挤程度已经大幅缓解，为后续新机会奠定基础；

5、主力资金：陆股通大单资金上周四大幅流出607亿，显然是展开了一波做空行为，今日早盘再次流出超350亿强化了恐慌情绪，但要警惕主力资金先抑后扬；

总体上，今日A股大幅杀跌，属于国际宏观因素+担忧国庆长假窗口期潜在利空，带来的综合做空效应，双创指数盘中暴跌超4%，已经杀出了恐慌盘，只有杀出恐慌情绪，才有利于衍生品方向诱空到做多的转换。从中期看，最近两个交易日的杀跌，大概率属于节前洗盘+挖黄金坑走势，不必过于担忧，静待市场出现V型探底回升。