按照目前的美债数字，按照历史规律，按照当前全球加息周期，一轮危机一定会来。至于什么时候来？就看美联储加息icon的频率和程度了，如果引发资金面的紧张，危机也就来了！这是规律，无法避免，也可以说，这是美国icon资本必定会做的一件事：刺破泡沫，压低全球优质资产价格，再去印钱抄底！

那么，我们会如何？历史也给出过很多次答案了：如果我们出现了全面泡沫，并且货币收紧，那我们一定会跌，类似于2008年！

如果我们一半是泡沫，一半是低估，但我们的流动性收紧了，那就会结构性调整和结构性机会，类似于2021~2023年。如果我们一半是泡沫，一半是低估，但我们的流动性依然充裕，那么，就类似于2000~2001年，会出现风格切换后的独立行情直至高估+政策改变。

所以，当前我们正处于一半是挤泡沫（ai）的阶段，一半是低估（没人要）的阶段。接下来如何走，完全看我们的政策，而不是外部！至于外部的危机何时爆发？其实也是看资金如何真正的面临流动性危机，也就美国后续收紧货币的节奏！