广州酒家月饼卖了16.52亿，毛利率53%，看着真赚钱，但整个月饼市场今年是负增长的。

只是时间是硬伤，一个月赚一年的钱，剩下十一个月全在等下一个中秋。资本不喜欢这种节奏，它们要的是全年都能增长的曲线。

高端礼盒卖不动，平价低糖的反而热销。不是大家不吃月饼了，是不想为包装和面子掏钱了。送礼经济在收缩，自己吃的人越来越挑，越实在的越受欢迎。

53%的毛利率确实高，但撑不起一家上市公司的长期故事。月饼永远有人吃，靠月饼活得很好，很难。