巴菲特年少时的年投资回报高达60-70%，这是怎么做到的？其实有部分原因，是他在炒美股。当然，我相信，就算巴菲特来炒A股，我依然相信巴菲特老师的投资能力，照样能轻松赚到不少钱。但是，他绝对做不到现在这么大的资金规模，以及这个级别的变化。我强调一下，我说的不是能不能赚钱，重点是规模以及稳定的年化。我知道很多人看到这里会提出质疑。大家会说，A股不少牛散几万块起家，一路做到上千万、几个亿，甚至做到十亿、百亿级别。但我还是那句话，规模和规模是不一样的。这些牛散已经是普通人里面的高手了，但这些规模和年化稳定度跟巴菲特这个层级对比，差距还是太大了。很简单，巴菲特这种体量的运作模式，和牛散完全是两套逻辑。同样是20%的收益率，巴菲特老师体量资金的20%，和小资金的20%，根本不是一个概念。背后其实也很简单。第一，A股本质是融资市场，整体走势并不是长期持续向上的。这种市场环境，对超大资金长期滚雪球并不友好的，照着A股这个节奏走，就算是大资金也会出现偶尔亏损的情况。最经典的，社保基金，几乎是无敌的存在，也曾经3个年度是亏损的。第二，市场容量有限，A股承载不了这种体量的资金，就美股体量大，能给这种体量的资金以回报，但A股实际给不到这种体量的回报。而且还有一个点，我们的市场体制，也不会允许出现巴菲特这种个人掌控巨量资金的模式。就是我看这个问题下面很多朋友说的都很有道理。但大家可能也忽略一个点：成就巴菲特的核心，也有美股和A股的差异。