海外市场迎来一波普涨狂欢，不少投资者已经开始乐观，认为节后A股大局已定。

趁着A股假期休市，欧美市场走出强势行情。欧洲盘面大幅走高，德国股市涨幅突破0.7%，美股纳指期货同样大涨0.5%以上。

9月25日午后，市场传来一则重要信号，美伊或将推进分阶段协议，霍尔木兹海峡有希望恢复通航。消息一出，美债收益率逐步企稳，国际油价同步回落。

当下全球市场的主线逻辑十分清晰，油价就是一切的关键。一旦油价居高不下，通胀压力便会居高不下，市场就会博弈美联储延续加息节奏。目前掉期市场已经给出定价，未来一年内美联储大概率还要加息三次，每次25个基点，这一预期始终在压制整体风险情绪。

此前整个市场最大的隐患，便是霍尔木兹海峡遭到封锁，石油供应链中断，进而推高全球通胀。如今美伊谈判的消息传开，地缘冲突带来的恐慌溢价快速消退，通胀焦虑有所缓和，全球风险偏好短期得到修复，这才推动欧美股市集体上行，港股尾盘也把一部分跌幅收了回来。

但一定要理性看待，现阶段仅仅只是市场传闻，正式协议还没有真正落地。一旦后续谈判谈崩，双方态度再度转向强硬，油价会再度冲高，加息预期又会卷土重来，全球资本市场免不了再次承受压力。