软银的信用评级为标普BB+，属于投机级中的最高档，这就是俗称的“垃圾债”。
软银信用评级差，跟其大规模对外投资，且长期借贷周转有关。
比如，软银于今年3月签订了一笔400亿美元的过渡贷款，用于资助对OpenAI的额外投资，并于近期偿还了该贷款的259亿美元余额。
此外，上周，该公司还完成了近210亿美元的新借款安排。
软银借了这么多钱，其中很大一部分是用于人工智能投资，软银此前已承诺向OpenAI投入近650亿美元。
但是，OpenAI的CEO奥尔特曼在9月12日已经明确表示，今年不会上市。
这让9月14日的软银股价一度大跌13%；
OpenAI迟迟不能上市，这让已经跟OpenAI高度绑定的软银，承担更大的资金压力。
当然，就算OpenAI上市，软银也不能马上变现，但起码市场对于软银资金周转问题的担忧就会稍微减轻一些。
而软银为了发这110亿美元的垃圾债，要给出很高的收益率。
据彭博援引知情人士消息，软银这次发行的垃圾债，期限最长的美元部分为7.5年期票据，讨论中的潜在收益率最高约10%；期限最长的欧元部分为6年期，讨论区间在8%中段附近。
当然，这还不是最终定价，知情人士指出，上述数字仍处于试探性沟通阶段。
不过，估计这个定价应该差不了多少。
软银2031年到期美元债券的收益率本月早些时候一度升至8.2%，较1月份的低点6.7%大幅上行。
这一方面是软银资金压力大，另外一方面也是美债收益率持续上行，正在推动美国金融市场企业债融资的利率持续上行。