A股复盘：成交大幅萎缩，节前资金避险特征凸显

今日A股成交额缩减3700亿，总量已经不到1.8万亿，数据直观反映，大部分资金选择节前观望休息。

个股层面，超3500家个股收跌，涨停仅51家，短期赚钱效应偏弱。内资全天净流出接近500亿，即便市场大幅缩量，抛压依旧存在，是资金节前避险离场的明显信号。

昨日各大指数高开低走、成交放量；今日指数集体收跌，成交额明显回落。连续两天的盘面足以说明，部分资金借昨日高开拉升完成出货，而反弹阶段追入的资金被套后，大多选择躺平不动。

自7月硬科技板块拖累大盘调整，8月起市场就进入箱体反复震荡格局。这段行情有个显著特征：市场在底部缩量启动反弹，随着指数上行成交量逐步放大；当成交额相对低点增加四五千亿，反弹行情便容易迎来回调。

行情难以直接由反弹转为趋势反转。真正的趋势反转，会持续吸引增量资金入场，走出量价齐升的上行行情。而当前市场，每一轮反弹到一定阶段，资金就借机兑现筹码，指数与板块随之调整，市场信心难以修复。

上半年大涨的硬件科技股，经过一轮炒作，股价与估值处于高位，资金不会再像此前那样抱团加杠杆。除科技赛道以外，其余板块想象空间有限，像医药、农业、高股息、地产这类板块，大多只有波段行情，持续性偏弱，很难汇聚大量资金做多。

近几个月我一直顺着这套箱体节奏分析：成交萎缩到极致时，提醒不必过度恐慌，可以留意反弹机会；反弹放量、市场普遍看好突破之际，反复提示资金兑现压力。箱体震荡行情，不靠主观信念，只依托盘面事实做判断。

本轮大盘站上3950点之后，不少投资者期待突破，我当时提出只减不加，昨日和今日盘面已经印证这个判断。

下一轮反弹窗口，依旧要看成交量变化。当前成交不足1.8万亿，如果后续进一步回落至1.7万亿甚至1.6万亿，主力大概率会再度拉升制造反弹，激活市场人气。箱体行情的规律就是：市场极度冷清、大家普遍悲观时，容易催生反弹；一旦热度起来，跟风资金进场，短线资金就会套利离场。

有不少朋友并不认同这套观点，不愿接受当前市场现状。也有人提出疑问：何为煽动投资情绪、扰乱市场秩序？难道客观阐述盘面真相，提醒股民把控操作节奏，就是煽动情绪？在大家冲动追高时提醒风险、市场低迷时理性看待机会，难道也算扰乱市场？作为财经博主，我不会和质疑者私下争辩。我尊重不同观点，但对无端恶意的言论难以认同。以上仅为个人盘面交流观点，不构成投资建议。股市波动风险大，投资决策请谨慎。认可的朋友可以点赞、关注，时间会验证市场的答案。