大盘到今天已经走出连续4天反弹，今天更是这波反弹里涨幅最大的一天。不少朋友会问，接下来行情能不能继续保持强势，一路向上进攻？

我们把近期盘面串联起来看，现在指数仅仅是修复回到美联储加息预期冲击之前的位置与结构。上上周，周四公布PPI数据、周五公布CPI数据，CPI对美联储加息的影响权重更高，市场因此出现明显回调。进入上周，周一周二处于美联储政策静默期，周三周四开始，市场就已经率先开启反弹，周五延续上涨，到今天继续走高。

把这一段行情捋清楚就会发现：这一轮反弹本质，是市场消化掉了美联储加息的利空预期。加息预期存在的时候，哪怕是看好后市的资金，也会选择观望，等事件落地再动手；部分担忧加息冲击的投资者，还会提前离场，造成盘面回落。如今利空事件落地，这部分压制因素已经被市场消化。

但这里要客观看待：在市场基本面没有出现实质性改变的前提下，想要走出连续大幅拉升的行情，概率并不高。
我们此前的判断，这一阶段市场主基调就是震荡。现在只是解除了海外加息带来的压制，想要进一步持续上攻，必须要有新的上涨驱动力作为支撑。

接下来也存在潜在利好变量，网传中美经贸会谈进展向好，后续还有会晤安排，不排除释放积极信号。在利好消息催化下，行情或许会再有一波脉冲行情，但只要基本面没有实质改善，震荡格局就很难被打破，直接走出连续大涨的可能性依旧偏小。

不过盘面也有值得留意的积极信号：今天全市场行业里，只有黄金（避险资产）走弱，其余风险资产普遍走强。避险资产下跌、风险资产上涨，这是市场风险偏好抬升的典型表现。

综合来看，后市大方向是震荡偏强，但不要期待行情直接起飞、连续大涨。即便有利好消息刺激，上涨的持续性和空间也会有限。

真正能够走出持续性行情的机会，会集中在三季报披露周期。只有那些业绩出现真实改善的行业，才会迎来阶段性的强势机会。

所以当下阶段，我们要适当降低对指数的过高预期，不要总幻想板块马上爆发。行情要从之前的预期炒作，逐步回归到业绩基本面驱动的逻辑上来。（大拿）