华为赛力斯问界归属变动的事吵得很凶，很多人说华为拿太多导致赛力斯亏损。学习了几个视频看了看财报，发现事情没那么简单。

问界单车均价约39万，毛利率28.8%，在新能源车企里排第一，比比亚迪、理想、特斯拉都高。说明车本身是赚钱的，而且赚得不少。那钱去哪了？主要被销售管理费用吃掉了——17.56%的费用率，仅次于蔚来，远高于理想。

核心问题在于赛力斯在做两套渠道、两套营销。华为的鸿蒙智行门店帮着卖，赛力斯自己又建了近400家用户中心、近2000人的销售团队。同样的事情做两遍，费用自然翻倍。理想同样做增程高端、同样自建渠道，费用率只有9.5%左右。

研发也是类似的问题。9000人的研发团队，人数比小鹏、蔚来、理想都多，但42%的研发支出给了外部，自己研发人员薪酬占比才18%。大量精力花在魔方平台、增程器、机器人上，而不是当下最核心的智驾和AI。

说到底，赛力斯的问题不是"华为拿多了"，而是"自己想做的太多"。想独立品牌、想自建渠道、想搞自研，每一样都在烧钱。但现实是，买问界的人大部分就是冲着华为去的，现阶段想脱离华为单飞，时机还早了点。接下来就看看赛力斯这步棋怎么走吧。