我们国内大的资产管理机构，外汇管理机构，股权和基金管理公司，它们在过去两年，实行的是A型结构、或者搭便车后直接抽资的通货紧缩政策，导致我们的微观金融环境是总体通缩，这一点，在社会消费品零售总额环比增长上表现的较为充分，也在中间阶层的收入上有充分表达。
在这个通缩环境下，第一个受到冲击的就是带有奢侈品和金融属性的消费品，比如酒中的茅台、五粮液，高档普洱茶如冰岛、班章，和田玉和翡翠，中成药中的片仔癀、安宫牛黄丸等等，这就是我现阶段不买茅台五粮液的原因，它们在股价、股息上还没有充分的吸引力，还没有把市场萎缩的严重性体现在股价上。
投资是一门经验和社会科学，不是随随便便就可以成功的。