加拿大消息！
加拿大统计局17日数据显示，7月加拿大投资者大幅削减海外证券投资，主要减少美国股票持仓。当月净卖出310亿加元美国股票，创有史以来最大单月净卖出纪录，标的集中在美国大型科技公司。同时，净卖出51亿加元美国政府债券，为连续第六个月减持，今年1月以来累计减持达373亿加元。

这事仔细琢磨一下，最值得品的不是220亿美元这个数字，是加拿大养老金计划投资委员会那笔账。

截至今年2月披露，CPP管着7807亿加元的资产，3660亿压在美国，占了47%。投在加拿大本土的只有980亿，13%。加拿大老百姓的养老钱，将近一半交给美国市场保管。

而两国现在正处在贸易摩擦中。美国对加拿大钢铝加征50%的关税，加拿大随后对约300亿加元的美国商品加征25%的反制关税。一边承压一边把钱放在对方市场，这事儿搁谁身上不别扭？

不过有一点得说清楚。7月这310亿是加拿大投资者整体卖出的，不是CPP一家干的。CPP发言人勒杜克回应过，大意是说投资者确实越来越担心外部环境风险，但CPP做的是长期投资，不会被眼前的事轻易带偏。他还补了一句，全球主要指数的美国权重本来就有65%，CPP的47%其实低于平均水平。

这话没毛病。养老金看的就是长线，拿全球指数当参照也说得通。但47%的仓位摆在那儿，贸易摩擦也没停，算账的人心里不可能没想法。

而且节奏本身就说明问题。上半年加拿大投资者还疯了一样往美股里冲，六个月净买入781亿加元。到了7月，突然掉头，一个月扔掉310亿。半年攒的，一个月削掉四成。这不是调仓的节奏，是集体踩了一脚刹车。

被砍得最狠的偏偏是美股最值钱的科技股。现在标普500里七家科技巨头的权重占到大约三分之一。美股这轮牛市就靠这几家撑门面，估值全靠AI的故事顶着。加拿大投资者这一刀，扎的就是最要命的地方。是单纯落袋为安，还是觉得AI这个故事该重新定价了？我倾向于后者。

美债那边也在撤。连续六个月净卖出美国政府债券，累计甩掉373亿加元。一个国家的投资者集体跟另一个国家的国债保持距离，这已经超出普通调仓的范畴了。

再看另一边。7月外国投资者净买入207亿加元的加拿大证券，今年累计流入1789亿加元。外国人在往加拿大跑，加拿大人在从美国撤。

CPP说47%低于全球平均，单看这个数字，他们没做错什么。但当一个国家的养老金有将近一半压在正与加拿大存在贸易摩擦的国家，个人投资者可以忽略，管钱的人不能。

综合信源：加拿大统计局2026年9月17日发布的国际证券交易数据、CPP Investments、CBC News、新华社