现在美联储加息的概率越来越高，咱们A股该怎么应对？

加息落地之后股市就一定会下跌吗？你看周五的美股走势，已经直接走出反包行情了。放到咱们A股这边，当下市场最核心的关注点，其实还是AI这条产业叙事能不能延续下去。尤其是美股那边，自从GPT六推出之后，整个科技赛道的行情越走越长，不管是纳斯达克指数还是费城半导体指数，走势都相当强劲。再加上上周四FCC的新规则正式落地，里面并没有明确提出要限制咱们的光模块产业，所以周五我们能看到，整个光模块板块，连带PCB、MC等相关产业链，都走出了非常亮眼的行情。我认为周五的A股其实已经提前把这部分利空消化得差不多了，早盘一波杀跌之后，下午整个市场就逐步企稳回升，接下来下周的A股，只会慢慢进入持续修复的通道里。

现在这个节点，大家完全没必要过度担心指数的下跌空间。首先要明确，美联储加息确实会推高无风险回报利率，但资本真的会为了0.25到0.5个百分点的利差，就直接抛弃股市吗？你看美股的走势就知道答案是否定的，现在市场资金更在意的，是AI产业未来的成长叙事能不能持续兑现。再回到国内市场，就算我们和美国的息差进一步拉大，资金也未必会大规模外流。现在三个多点的息差水平其实已经不算小了，但一方面跨境资本流动本身就有管控约束，另一方面就算是香港市场的外资想要撤离，这部分资金的整体体量也并不算大。这些布局高风险高回报赛道的资金，更看重的是未来产业趋势里的成长机会，根本不会在意那0.5甚至1个百分点的无风险利率差。

所以大家完全可以放平心态看待美联储加息这件事，中金公司也提到过，2024、2025年美联储也曾出现过短暂加息的情况，每次加息落地之后，市场都直接把它当成利空出尽来对待。这一轮加息根本不是新一轮长期加息周期的起点，只是当下CPI阶段性高企背景下的被动调整而已。所以这个位置大家完全不用恐慌，我们依旧看好下周指数逐步见底反弹的走势。