今晚20:30美国8月CPI公布，是美联储9月议息前最后一份重磅通胀数据，在PPI超预期背景下，这份数据将直接影响美债与A股成长板块。

市场预期整体CPI同比3.4%，核心CPI同比2.4%。分三种情景推演：


第一种，数据超预期，通胀韧性强。加息概率飙升，美债收益率继续上行，美股科技股承压，A股算力、AI成长股容易跟随走弱，油气、黄金短期走强。


第二种，数据符合预期。通胀小幅回落但距离2%目标仍远，市场进入震荡模式，A股延续结构性行情，政策主线保留机会。


第三种，数据低于预期。通胀明显降温，加息预期回落，美债收益率下行，全球风险偏好回暖，AI、算力等成长板块迎来修复。

本轮通胀最大变量是国际原油，中东地缘冲突推高油价，会限制通胀下行空间。相比整体CPI，核心CPI才是美联储重点关注指标。

今晚行情波动会放大，控制好仓位，不要盲目重仓博弈数据。

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