【0906复盘 台积电后市观察与分析】宏观环境目前宏观环境仍然是由于原油价格上涨，导致美联储加息预期不断升温。同时上周公布的美国侧就业人数并为衰减，使得加息预期进一步增加。对美联储9月是否加息仍然处于观望状态。大宗商品上，目前黄金主要利率增加导致价格降低，而非交易由于战争导致的避险风险。台积电分析TSMC Q2 2026中ADR EPS $4.31。同时市场预计2027 Forward PE约 17.1×，反推市场隐含的2027 ADR EPS约428/17.1=25。Revenue Growth提高到 >40%，由于本期Gross Margin：67.7%，Gross Margin：67.7%。预估的EPS增长也在25左右。TTM的EPS为13.86，以TSM最新约 $428 算 428/13.86=30。相当于以TSM最新约 $428 算，20.8/16.5-1=28%。市场现在隐含2027 EPS继续增长约25%–30%。2027→2028增长，26.18/20.8-1=26%。此时428/26.18=16.3，整体估值偏低。预计未来价格500左右。技术面分析目前在430左右箱体震荡，震荡范围位于405-430，可以逢低加仓和关注。