算力赛道两条主线：海外算力与国产算力，一文分清AI浪潮之下，算力已经成为市场持续热议的赛道，但很多人分不清海外算力和国产算力两条主线，资金的炒作逻辑完全不一样。海外算力产业链，核心依托海外大厂订单拉动，主打全球AI基建需求。从算力芯片、光模块，再到PCB、高速连接器，相关企业依靠海外订单获得业绩增量，行情跟着海外大厂资本开支节奏走。而国产算力主线，逻辑则是国产替代。国内各地智算中心持续落地，推动芯片、服务器、液冷等硬件加速自主化。这条赛道的重点，看的是项目招标、产品验证落地进度。像液冷、存储芯片，随着国内算力机房大规模建设，需求逐步回暖。两条主线虽然同属AI算力，但驱动因素不同，行情节奏经常出现分化。海外算力受海外企业采购影响波动大；国产算力受益政策与国内算力建设，属于中长期主线。普通投资者很容易把两条主线混为一谈，盲目跟风。要注意，板块热度高，短期股价波动也会放大，赛道利好不等于个股短期一定会上涨。风险提示：本文仅为产业链行业科普，配图是赛道资料整理，不构成任何投资建议。股市波动风险较高，理性看待题材行情。