石油贸易并未卷入不断升级的加美贸易战，加拿大原油持续深入美国墨西哥湾沿岸市场

数十年来，美国一直是加拿大最重要的能源伙伴，吸纳了加拿大绝大部分油气产量。在满足国内炼油需求后，加拿大约 80% 的原油用于出口；依托历经 70 余年建成的一体化石油基础设施，其中大约 90% 流向美国。

2024 年，加拿大原油、天然气凝析液与天然气出口总额达 1600 亿加元，加拿大原油占美国原油进口总量的 60% 以上。2025 年，据加拿大能源监管局数据，加拿大原油出口量创下 430 万桶 / 日的纪录，其中 390 万桶 / 日（略超 90%）运往美国。今年这一贸易联系进一步加强：2026 年上半年，美国自加拿大原油进口均值略高于 400 万桶 / 日；而加拿大 6 月原油总出口量同比上升 6.4%。

最新一轮加美关税，几乎没有动摇两国石油贸易纽带。墨西哥原油产量下滑、委内瑞拉供应虽有所回升但仍存在不确定性，伊朗战事也给与之竞争的中东油种的运输带来扰动，多重因素叠加，令美国墨西哥湾沿岸炼厂越来越难找到加拿大重质原油的替代货源。二叠盆地原油产量大幅增长，但仅能实现部分替代 —— 该产区原油大多偏轻质，与墨西哥湾沿岸多数炼厂的设计加工油种并不匹配。

安桥休斯顿石油终端（EHOT）于 7 月投产，大幅拓宽了加拿大原油进入该市场的通道。依托这座终端，加拿大重质原油可直达美国墨西哥湾沿岸炼厂与原油出口码头，为油砂产量开辟又一条外销通道；当下炼厂也在积极寻找中东以外的重质原油货源。

加拿大全球事务研究所能源副总裁乔・卡尔南表示：“美国墨西哥湾沿岸炼厂集群，拥有全球最集中的重质含硫原油加工产能。其中不少设施原本就设计用来加工委内瑞拉与墨西哥的重质原油，天然适配加拿大原油。”

美国中西部依旧是加拿大原油最大的市场，2025 年平均进口量 275 万桶 / 日，2026 年上半年约 292 万桶 / 日。墨西哥湾沿岸虽然是美国规模最大的炼油中心，聚集大量可加工重质含硫原油的复杂型炼厂，但加拿大原油在当地市场占比仍小。3 号石油管理区（PADD 3）2025 年加工的加拿大原油均值为 41.6 万桶 / 日；2026 年上半年回落至约 33.7 万桶 / 日（据美国能源信息署 1—6 月数据），而 2024 年这一数值为 52.6 万桶 / 日。安桥休斯顿石油终端的定位就是向该区域输送更多加拿大重质原油，安桥计划将终端储罐容量从 250 万桶扩建至 1500 万桶。

与此同时，加拿大也在另一方向拓展原油出口。

加拿大正在扩充太平洋沿岸外运通道的输送能力。跨山输油管道扩建工程于二季度投运后，管道输送能力增至近三倍，达到 89 万桶 / 日；6 月该管线首次实现满负荷运行。据路透社消息，跨山管道计划在四季度再新增 9 万桶 / 日运力，并在 2028 年底前新增 21 万桶 / 日运力，新增原油绝大部分预计销往亚洲。

截至目前，石油贸易并未卷入持续升级的加美贸易战。加拿大于周二（9月8日）对价值 276 亿加元的美国商品征收 15%、25% 和 50% 三档报复性关税，对等回应美国针对加拿大商品的同等规模关税。加拿大新增关税覆盖钢材、乳制品、家电、农业设备、纸浆纸张以及电子产品。白宫则明确将能源、钾肥和关键矿产，排除在 50% 的《338 条款》关税之外，跨境原油贸易因此不受影响。