仅仅一个上午成交量就萎缩一千多亿，盘中超4000只个股下跌，市场流动性正在快速收缩。今天大盘与创业板指数跌幅有限，但个股大面积走弱，整体赚钱效应十分低迷。银行、券商、保险合力托举大盘，存储、光模块等芯片板块护住双创指数。但单纯依靠权重拉动指数，实际意义有限，并没有带来增量资金进场。当前市场明显缺乏上行动力，向上冲不动，向下也没有出现急跌，这种不上不下的格局，让场外资金保持观望，不愿轻易进场。一方面没有新增资金接力，另一方面也没有大量恐慌盘杀出，资金很难找到合适的布局位置。日韩、港股今日表现同样偏弱，在此环境下，A股走出独立行情的难度很大。上午缩量进一步加剧，下午若无突发利好，放量基本很难实现，全天成交额大概率会跌破1.8万亿。量能持续走低，资金都在静待变盘窗口，重点时间落在周五和下周一。而撬动本轮市场变盘的关键，就是周五晚间美国公布的8月核心CPI数据。不少人会疑惑，海外经济数据对A股真的这么重要吗？单看国内本身影响有限，但这份通胀数据会直接左右美联储的加息抉择，进而影响全球股市风险偏好。现阶段市场本身利好匮乏，各类利空因素却持续压制盘面。全球AI板块内部出现明显分歧，美伊地缘局势反复扰动，通胀、美债收益率上行等多重问题，持续改变资金的风险偏好。市场想要打破震荡格局，需要外力催化，通胀数据以及后续美联储政策取向，就是当前资金最关注的导火索。回顾7月以来的盘面，大金融已经连续走强两个月，硬科技板块自七月初便开启回调。今天依旧是银行等防御板块领涨，足以说明市场避险风格并未发生改变。倘若后续加息预期进一步升温，科技成长板块依旧会承受压力；如果加息预期降温，市场风险偏好修复，成长赛道才有望迎来修复机会。对于下午行情不必抱有过高期待，大概率维持弱势震荡，个股依旧承压。即便权重发力把指数拉红，这种缩量拉升也要警惕诱多嫌疑，本质是挤压中小题材的流动性，去成全权重指数的表现。风险提示：以上仅为盘面客观分析，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎。