证监会：提高资本市场制度包容性
证监会在2026年9月10日的国新办“开局起步‘十五五’”系列新闻发布会上明确提出，将以提高资本市场制度包容性、适应性为核心导向，加快推进新一轮资本市场改革开放，力争到2030年资本市场建立四十周年之际，基本形成资本市场高质量发展新格局。
📌 核心政策背景
• 该要求最早由党的二十届四中全会写入“十五五”规划《纲要》，是从全局高度作出的重大战略部署，此前新“国九条”已对提升制度包容性作出相关安排。
• 证监会将其作为“十五五”时期资本市场工作的核心牵引，配套衔接投融资综合改革、从严监管等保障措施，全面落地新一轮资本市场改革开放。
🎯 包容性制度的核心内涵
• 核心聚焦两大方向：支持科技创新和发挥财富效应，适配新质生产力企业全生命周期融资需求，同时拓宽居民财产性收入渠道。
• 覆盖多元市场主体：不再局限于科创企业，同时支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级、现代服务业、新型消费等不同类型、不同行业的优质企业发展壮大。
🛠️ 已明确的落地举措
• 优化发行上市制度：动态完善上市标准体系，科创板已将第五套标准适用范围扩大至人工智能领域，支持量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”企业上市。
• 提升融资便利度：2026年以来沪深两市IPO平均审核周期已缩短至6个多月，优质公司再融资审核用时不到1个月，后续将修订再融资注册管理办法，推出储架发行机制。
• 畅通创投退出循环：进一步畅通私募创投基金“募投管退”全流程，引导资金投早、投小、投长期、投硬科技。
• 完善多层次市场：促进北交所、新三板一体化高质量发展，健全多元股权融资、多层次债券市场体系，发挥资产证券化和REITs盘活存量资产的作用。
🔗 配套支撑体系
• 投资端配套：营造“长钱长投”制度环境，拓宽中长期资金入市渠道，2026年以来社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超6000亿元，持有A股流通市值较2025年底增长12.5%。
• 监管与开放：在提升制度包容性的同时，保持对欺诈发行、财务造假等重大违法行为的高压严打，稳步扩大资本市场高水平制度型开放，提升跨境投融资便利化水平。