AI 数据中心热潮将美国电力设备逼至极限

大型科技企业正为人工智能押注数万亿美元，其中很大一部分资金将用于建设支撑大语言模型运行的数据中心。股市已经在科技巨头的股价上反映出这一趋势，但并非只有科技行业搭乘人工智能浪潮。人工智能的发展离不开电力，也离不开将电能从发电端输送到用户端的各类电力设备。

已有不少报道提及 AI 热潮引发的芯片短缺以及电子领域 AI 相关需求上涨带来的算力成本走高。然而一场更为严峻的电力设备短缺正在上演：各大企业豪掷数千亿布局 AI，恨不得所有配套设施即刻就位，但现实情况远非如此。

作为电网核心部件，变压器的供应日益紧张局面至少已持续两年。电力需求快速增长（主要来自科技行业），而电网扩建速度跟不上需求增速，共同造成了变压器供货不足。

变压器的作用，是把发电厂经输电线路输送至变电站的高压电，转换成包含数据中心在内的终端用户可以使用的低压电流。伍德麦肯兹数据显示，本年度变压器供应缺口达 15%。与此同时变电站同样短缺，足以凸显电力设备的关键地位。据伍德麦肯兹估算，变电站缺口为 8%。特朗普总统近期颁布行政令，禁止从中国进口大容量电力设备，这会进一步加剧上述供需矛盾。

一家数字基础设施服务商的首席执行官向路透社表示："行业之外，大家都在讨论图形处理器；但在行业内部，人们张口就会问发电机和变压器的交付周期。"

路透社进一步报道，全球头部变压器厂商的订单排期已经长达数年。韩国现代电气（Hyundai Electric）向路透社透露：" 我们目前积压订单已超过三年产能，未来三年大量主要电力设备产能均已被锁定。" 该企业上半年积压订单规模增长 23%，达到 85 亿美元。

换言之，电力设备厂商正迎来与燃气轮机厂商相似的景气周期，两者都源于科技巨头在人工智能领域竞相赶超对手。燃气轮机供货紧张，叠加变压器、变电站供给吃紧，将会拖累许多人所说的 AI 革命的推进速度，因为燃气轮机、变压器的生产都需要周期，冷却系统的生产同样需要周期。

美国银行一位资深分析师向路透社表示："电力与冷却基本相伴相生；功耗越高，产生的热量就越多，所需的冷却能力也就越大。" 麦肯锡近期一份报告指出，受大型科技企业 AI 布局驱动，冷却系统是第三个迎来需求暴涨的行业。但受制于客观产能约束，厂商无法按照科技巨头期望的速度交付产品，需求激增很可能再度造成冷却设备供给紧张。

伍德麦肯兹预测，未来数年，数据中心客户将吸纳美国高达 40% 的电力设备供应量。这家咨询机构今年早些时候警示，这有可能引发供应链危机：需求迫在眉睫，但供给无法突击提速，尤其制造商无法确定当前的需求水平能否长期维持。