美股收跌，科技巨头分化严重！芯片股独秀，油价逼近百元，黄金跌破4400。

核心速览： 美股三大指数集体收跌，道指跌1.18%报52786点，标普500跌0.58%，纳指跌0.32%。芯片股逆势爆发，黄金大跌超1%，油价因中东冲突飙升逼近100美元关口。

一、科技七巨头与半导体

美股科技七巨头涨跌分化明显。特斯拉涨3.98%、SpaceX涨3.73%领涨科技板块；而英伟达跌2.01%报225.73美元，苹果跌1.17%报316.22美元，微软跌1.15%报493.95美元，谷歌基本持平微跌0.03%，亚马逊跌0.6%，Meta跌0.53%。

芯片股成为最大亮点： 费城半导体指数涨1.3%，21家成分股上涨。英特尔暴涨9.05%，消息称其拟上调PC端CPU价格10%；高通涨3.17%，宣布与亚马逊达成AI数据中心基础设施合作；SK海力士涨4.83%。光通信概念同样走强，Lumentum涨11.04%，康宁涨7.56%。

值得关注的是，AI算力租赁商CoreWeave涨11.72%，Bloom Energy涨9.63%（即将纳入标普500）。资金正从"AI投入方"（云厂商）向"AI受益方"（存储、光通信、算力基建）持续轮动。

二、中概股表现

纳斯达克中国金龙指数大跌1.73%，报约5957点。

下跌方面： 百度暴跌6.96%领跌，金山云跌4.75%，贝壳跌3.63%，富途控股跌3.49%，新东方跌3.97%，拼多多跌2.99%，京东跌2.12%。

逆势上涨： 爱奇艺涨11.76%，知乎涨超10%，哔哩哔哩涨6.37%，世纪互联涨5.97%，慧荣科技涨6.17%。

中概股整体承压，主要受大盘风险偏好下降及贸易紧张局势影响。加拿大周二起对数百种美国产品加征15%至50%关税，特朗普随后指示政府采购剔除加拿大产品。

三、贵金属、比特币与原油

黄金白银双双下跌： 纽约尾盘，现货黄金跌1.06%报4357.62美元/盎司，跌破4400美元关键心理关口。现货白银跌0.68%报65.72美元/盎司。沪金夜盘收跌0.70%报949.24元/克。美联储加息预期升温推高持有无息资产的机会成本，是金价承压的主因。不过央行持续增持黄金（中国央行已连续22个月增持），为金价提供了中长期底部支撑。

原油因中东冲突飙升： WTI原油涨1.69%报93.03美元/桶，布伦特原油涨0.95%报97.92美元/桶，距离100美元关口仅一步之遥。也门胡塞武装对沙特南部军事和石油设施发动大规模袭击，美军对哈尔克岛附近目标（包括伊朗油轮）实施打击，地缘风险持续推升能源价格。

比特币回落： 比特币报约78657美元，日内跌约1.4%，过去24小时超8万人爆仓。加息预期升温对高波动风险资产形成压制。不过比特币8月累计上涨24%，创2024年11月以来最大单月涨幅，过去一个月累计上涨约22%。

四、汇率与美元指数

美元指数跌0.43%报98.75，跌至逾两周低位。日元走强是主要施压因素——美元兑日元跌至153.23，日元升至6.5个月新高。欧元兑美元报1.1632，英镑兑美元报1.3544。离岸人民币兑美元报6.7086附近，保持稳中偏强态势。

市场目前定价美联储9月加息概率约为60%，但欧洲央行本周加息几乎板上钉钉，日本央行加息预期也在升温，主要央行政策分化正在收窄，限制了美元的进一步上行空间。

五、投行最新观点

花旗集团： 大幅推迟美联储降息预期，现预计2027年6月、9月和12月各降息25个基点（此前预测为2026年10月开始降息）。
美银： 预计美联储年内加息三次，9月起每次25个基点，年底联邦基金利率升至4.25%-4.50%。
摩根大通： 标普500年末目标7500点，看好全球经济周期性回升。
高盛/摩根士丹利： 标普500年末目标8000点，AI产业链有望贡献近半盈利增量。
瑞银： 黄金回调不改中期看涨逻辑，预计2027年Q3升至5400美元/盎司。
野村证券： AI交易发生结构性切换，超大规模云厂商（Alphabet、亚马逊、Meta、微软）从"做多AI"代表变成市场拖累，资金流向半导体、存储、光模块等"AI使能者"。
杰富瑞： 美伊战争难见退出路径，对长债保持谨慎；如果CPI弱于预期，可能出现空头回补行情。
中邮证券： 美联储9月加息可能性较高，但加息意味着利空落地，若加息后贵金属价格调整，是比较明确的上车机会。

后市关注

本周最核心的催化剂是周五公布的美国8月CPI数据。若核心CPI升至0.3%以上，将几乎锁定9月加息，美元可能反弹至99.5-100区间；若通胀温和，加息预期回落，风险资产有望获得喘息空间。同时，中东局势演变和油价走向将继续牵动全球市场神经。