【“铜博士”将比“妖镍”还贵？长达近两个世纪的商品铁律或被打破！】自1987年在LME上市交易以来，镍价平均约为铜价的2.85倍。但在过去几周里，这一比例已暴跌至1.17倍，创下有记录以来两者间的最低溢价比例。

若按矿山出厂价计算，两者甚至已经在发生倒挂。这一转变背后，深刻揭示了当下能源转型对铜供给不确定性的高度依赖。

镍价走势疲软，是因为当全球需求激增时，矿商们成功开采出了庞大的新资源——正如他们在前几十年的铁矿石和铝矿上所做的那样。

而作为电气化时代不可替代的基石，铜却远未顺从于供求规律的支配，这正是其价格在近期屡屡冲上历史新高的根源所在。（财联社）