9.4收盘复盘（周六休市，取最近交易日）：全市场41股涨停，农林牧渔独占12只——饲料4、养殖3、种植2、渔业/动保/林业各1，是31个申万一级行业里唯一大涨4.16%的。12只里财务最硬的是敦煌种业600354，6天3板。

①宏观：WMO 9/3确认厄尔尼诺已形成并将持续增强，或为70年来最强、持续到2027年2月底概率近100%，全球粮食减产预期升温；国内转基因玉米审定提速＋《植物新品种保护条例》落地，种业振兴进入商业化兑现阶段。

②基本面：H1营收8.68亿(+20.93%)、归母净利1.45亿(+165.68%)、扣非1.42亿(+188.21%)；种子主业营收7.75亿(+35.20%)、净利2.98亿(+102.49%)。毛利率48.61%创7年新高，ROE 17.10%(+9.39pct)，负债率37.49%(同比-7.44pct)，短借砍79%、存货去化52%。

③微观+情绪：当天科创50 -2.10%、半导体CPO集体杀跌，主力从拥挤的科技硬件高低切，农林牧渔净流入26-33亿；但涨停仅41只、炸板率55.2%、连板溢价转负，情绪仍处退潮期。

风险：制种有季节性，H1为确认高峰，全年增速不线性；小市值且连板接力生态已断裂。仅为复盘，不构成投资建议。
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