A股成交额重回2万亿，却是放量下跌！硬科技领跌，泡沫消化才刚刚开始两市成交额重新回到2万亿，但今天属于放量杀跌，半导体、光通信等硬科技板块领跌，这个结果其实并不意外。早知今日，何必当初。此前市场抱团炒作半导体、存储、光通信，到处都是“相信光”的论调，所有人都把硬科技视作今年的绝对主线。可本质上，这就是一场击鼓传花的游戏。抱团阶段，估值被疯狂拔高，几倍、几十倍甚至上百倍的估值泡沫不断膨胀，股价一路冲高，资金蜂拥入场，热度根本拦不住。硬科技也因此抬升了板块权重，走出一波轰轰烈烈的行情。但凡是抱团堆出来的泡沫，终究要经历消化的过程，现在正是去泡沫的阶段。板块持续阴跌，指数上行受阻，股民、基民的市场信心也不断被消磨。A股历史上这样的循环反复上演，可每一轮依旧有不少投资者踩坑，这也是股市的现实。从前的白酒医药，到后来的新能源，再到大白马、高股息红利，无一例外。每一轮抱团，都会把一个板块包装成市场核心，编织各种故事预期，吸引大量投资者高位进场接盘。一旦抱团瓦解，就需要漫长的时间消化泡沫、出清筹码，完成资金出货。当初硬科技抱团火热之时，不少人提示风险，并不是唱空，而是看清了后续的结局，看得更加长远。客观来讲，硬科技抱团退潮之后，机构资金依旧会寻找其他方向重新抱团。但无论怎么轮动，总会有人为这一轮抱团行情买单，而高位接盘的，往往是普通股民和基民，很容易被市场情绪和故事所裹挟。今天放量下跌，难免让人感到失望，但看到半导体、光通信领跌，也不难理解——这就是在偿还前期抱团炒作欠下的“债”。不少人会疑惑，出货需要这么久吗？从7月科技抱团瓦解算起，仅仅两个月，泡沫怎么可能彻底出清？这个想法太过天真。指数跟着回落是情理之中，硬科技作为权重板块，一旦集体走弱，大盘指数必然会受到拖累。我反倒希望硬科技能够跌得更干脆一些，最好跌出恐慌盘，把筹码充分清洗，才有可能迎来像样的反弹。如果下跌不够充分，上方套牢盘没有释放，后续稍有反弹，就会有资金借机出货砸盘，行情很难走得顺畅。听话的投资者，早早从硬科技里抽身，做好仓位管控，如今压力不大；而六七月份追高进场的人，当下处境最为煎熬。也有朋友说，就算拿着其他板块，也会跟着大盘一起跌。现阶段确实如此，市场流动性不足以支撑全面行情。行情火热时成交冲到3万亿，资金可以肆意抱团，泡沫持续放大，股价不断走高；可现在成交回落至2万亿，上方还堆积巨量套牢盘，指数涨不动也属于客观现实。这也是为什么资金转向大金融、大消费、AI应用这些方向。这些板块在过去两个月被明显压制，如今风水轮流转。反观半导体，稍有反弹就遭到资金砸盘，俨然成了市场的“弃子”。主力资金的操作手法层出不穷，不少散户被吸引到高位接盘，在反复的舆论洗脑之下，眼睁睁看着资金不断兑现离场。当下这种震荡偏弱的格局大概率还会延续，市场终究会选出新的主线，但新主线未必会是硬科技。板块内套牢盘堆积，散户、基民持仓较重，这才是最大的阻碍。风险提示：以上仅为盘面复盘观点分享，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。