中期选举后三种结果如何影响美股？摩根大通给出了值得关注的交易美股美股

波斯湾战争、债券收益率和能源价格飙升、美联储本月可能加息，以及市场对人工智能热潮的质疑日益加深。尽管面临这一系列压力，标普500指数距离历史最高收盘点位仍只有1.7%。

不过，美股这种近乎无动于衷的表现即将面临另一场考验，那就是美国中期选举。

以安德鲁·泰勒为首的摩根大通全球市场情报团队分析了几种可能出现的选举结果，并为投资者列出相应的交易策略。

摩根大通团队表示，过去23轮中期选举中，现任总统所属政党平均会丢掉约27个众议院席位和约3个参议院席位。如果历史规律再次出现，民主党将夺得众议院控制权，共和党则会继续掌控参议院。

摩根大通表示：“这与预测市场的判断一致。目前市场认为，共和党守住参议院的概率为53%，民主党拿下众议院的概率为85%。”

摩根大通 Delta One 交易部门据此设计了三种可能性较高的选举情景，并提出了相应的交易方向。

首先，根据 Kalshi 的数据，民主党同时控制参众两院的概率为47%。如果这一情景出现，《平价医疗法案》（ACA）的强化税收抵免很可能获得延长，这将利好管理式医疗机构和医院。

摩根大通没有具体列出这一投资组合包含哪些公司，但可能包括 Centene、莫利纳医疗和 Tenet Healthcare。

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分析师表示，民主党全面掌控国会，还会提高推出“生活成本支持政策和有针对性财政计划”的可能性，从而支撑低收入群体的可选消费需求。Dollar General、沃尔玛和 Ross Stores 等公司可能因此受益。

不过，如果民主党同时控制国会两院，对无人机、太空和导弹防御等新一代国防产业可能不利。相关投资组合可能包括 AeroVironment、Kratos Defense 和 Mercury Systems。

对于相当一部分利润依赖资本市场活跃度的金融公司，原本的有利环境也可能逐渐减弱。摩根大通认为，随着监管审查和调查增加，“交易和证券发行活动的势头可能受到压制”。高盛、摩根士丹利和 Evercore 等公司可能面临较大影响。

能源行业也可能承受压力。民主党加强监管后，短期内项目审批获得政策支持的程度可能下降。因此，摩根大通的思路是看空 Williams、Kinder Morgan 和 EQT 等公司。

与此同时，《清晰法案》获得通过的可能性下降，也可能打击加密货币行业，Coinbase Global、Robinhood Markets 和 Strategy 等公司可能面临新的阻力。

第二种情景是民主党控制众议院、共和党控制参议院，目前概率为39%。这种结果同样可能利好与延长 ACA 税收抵免有关的公司，因为有关提案仍可能被纳入预算和政府持续拨款决议的谈判。

不过，在国会分裂的情况下，摩根大通认为国防仍将是两党共同支持的重点领域。摩根大通表示：“即使政治僵局持续，基础国防预算仍会支撑传统大型军工企业。”

相应的做多组合可能包括洛克希德·马丁、通用动力和 RTX。

不过，基于前面提到的原因，分裂国会对高度依赖资本市场业务的金融公司仍然不是利好。

在摩根大通分析的三种情景中，共和党同时控制众议院和参议院的可能性最低，目前市场定价只有16%。摩根大通认为，这种结果将对民主党全面掌权情景下的两类受益方向不利，也就是 ACA 相关受益公司，以及面向低收入消费者的可选商品和服务企业，因为“生活成本压力将持续存在”。

但如果共和党继续控制国会，就像从2024年总统大选年以来的情况一样，那么做多新一代国防企业可能更有利，因为国防开支进一步增加的可能性会上升，尤其是“金穹”项目的相关投入。

资本市场业务占比较高的金融公司也可能受益，因为监管环境预计仍将较为宽松。与此同时，更容易获得审批也会推动能源基础设施建设。

摩根大通表示：“支持制造业回流和供应链安全的政策，将利好关键原材料，包括稀土，以及美国国内制造业和关键技术产业。”

在这一方向上，可以考虑的公司包括 MP Materials、雅保和卡特彼勒。《清晰法案》获得通过的可能性也会提高，从而利好加密货币行业。

摩根大通在这些中期选举交易情景中没有专门提到人工智能基础设施建设。一个可能的原因是，这个议题目前已经变得过于敏感，甚至被认为同时受到民主、共和两党的冷遇，因此无论中期选举最终出现哪种结果，政策对人工智能产业的态度可能都不会有太大区别。（市场观察）