美股三大指数集体收涨，终结此前三连跌。道指涨295点报53061.95点涨0.56%；标普500涨0.46%报7666.60点，连续25个交易日未出现单日跌幅超1%；纳指涨0.45%报26217.83点。罗素2000小盘股涨1.1%领跑宽基，费城半导体指数盘中完成V型反弹。

大宗商品与外汇市场同步活跃：现货黄金大涨1.39%报4389.36美元/盎司，白银涨1.97%；国际油价高位企稳，WTI原油报91.01美元/桶。美元指数回落至99.60，美元兑日元因日本央行干预跌至158.70。比特币在7.7万美元附近窄幅震荡。


AI硬件狂欢，软件惨遭杀估值

戴尔科技财报超预期并大幅上调全年营收指引，股价暴涨15.7%，直接点燃AI服务器链条情绪。英伟达涨超3%，市值单日增加约1600亿美元（约合人民币1万亿元） ，站上5.4万亿美元；美光、高通、思佳讯等半导体股跟涨。

但AI应用软件股重挫：MongoDB跌13%，D
tdog跌6%。市场aa单” ，只有能兑现业绩的硬件与存储龙头才能获得资金溢价。

戴尔科技 +15.70%财报超预期，AI服务器需求爆发
英伟达 +3.21% 市值站上5.4万亿美元，拟收购Hugging Face传闻
Meta +2.47%发布Muse Spark 1.3
美光科技 +2.43%存储板块跟随AI需求回暖
微软 -0.84% 科技巨头内部分化

半导体：V型反弹背后的两大变量

费城半导体指数盘中一度下探，随后震荡回升收涨约0.45%，显示资金在回调中承接意愿较强。催化层面，英伟达斥资35亿美元认购联发科可转债，布局AI基础设施、本地AI计算与汽车芯片；台积电联席COO透露季度设备采购预估较去年12月预测翻倍，同时开建约20座工厂。
但政策风险升温：美国商务部长卢特尼克表态，政府正考虑对进口半导体加征新一轮关税， ”在美建厂免缴、不建则缴” ，覆盖范围或扩大至含芯片的服务器与消费电子。全球半导体供应链区域化博弈仍在加剧。

中概股：金龙指数几乎平盘

纳斯达克中国金龙指数收跌0.05%，报6051.33点。阿特斯太阳能涨超5%，再鼎医药奇富科技涨逾2%，理想汽车小幅收涨；蔚来跌近5%，哔哩哔哩、霸王茶姬跌超2%，拼多多、百度、网易小幅收跌。整体未形成统一趋势，更多由个股基本面驱动。

阿特斯太阳能 +5.50% 蔚来 -4.85%再鼎医药 +4.00% 哔哩哔哩 -2.15%奇富科技 +2.00%霸王茶姬-2.00%理想汽车 +0.92% 拼多多 -1.11%

全球资产：金银携手走强，美元回落

现货黄金大涨1.39%报4389.36美元/盎司，现货白银涨1.97%报65.34美元/盎司；COMEX黄金期货涨0.86%报4434.3美元。

油价延续高位，WTI原油涨0.88%报91.01美元/桶，布伦特原油涨1.04%报95.63美元/桶，中东局势仍是主要支撑。

外汇市场，美元指数回落至99.60；美元兑日元因日本央行疑似干预及鹰派委员讲话跌
0.92%至158.70。10年期美债收益率从高位回落至4.79%附近，全球债市抛售风暴暂歇。比特币在7.7万美元附近窄幅震荡。