【价格一年涨超一倍：电子布被AI算力变身“瓶颈资产” 业绩兑现已经开始 中国巨石🐂2026年上半年净利润29.33亿元，同比增长73.87%】网页链接 9月1日，电子布龙头中国巨石🐂再度发布重磅消息。公司宣布正式上调当月电子布价格，其中，厚布涨价15%、薄布上涨20%。值得关注的是，这是2026年以来电子布价格的又一次集中上调，据卓创资讯数据，8月31日主流厂商电子布均价全部站上10元/米，平均价最高达到13.25元/米。

此外，据花旗研报统计，8月电子布出现年内最大单月涨幅，1080、2116、7628三个主力系列平均售价环比上涨17%至18%，年内累计涨幅已达118%至165%。

价格凌厉上涨的背后，是一个传统建材品种正被AI算力改写成“瓶颈资产”。

AI却将这套定价逻辑改写了。AI服务器PCB的层数是传统服务器的约35倍，单台服务器的电子布用量相应提升35倍；一台搭载多颗加速卡的AI服务器，其高速主板、背板、交换板的电子布消耗远超任何消费电子终端。

国盛证券指出，本轮电子布需求并非简单的补库驱动，而是消费电子、汽车电子等存量需求与AI新增需求的双重拉动。据测算，2026年低介电电子布需求预计达1.4亿米，同比接近翻倍。

紧张程度从价格数据上可见一斑。瑞银研报指出，7628电子布价格已涨至10.2元/米，超越上一轮周期峰值8.8元/米，预计2026年底含税价格将达到15元/米左右；该机构测算2026至2028年电子布供需缺口分别为13%、10%、6%。

广发证券测算，2026年中性情形下普通电子布供需缺口约1.13亿米，2027年缺口预计进一步放大。中邮证券认为，织布机供给瓶颈预计将持续。中国巨石在8月27日披露的投资者纪要中表示，电子布供应依然紧张，公司维持低位库存水平，预计下半年行业无明显新增产能。

涨价正在沿产业链层层传导。8月28日，覆铜板龙头建滔积层板发出年内第七次涨价通知，对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%，其中PP半固化片中7628及以上厚布涨10%、7628以下薄布涨20%；更早之前，台湾富乔工业7月初已宣布普通E-glass电子布统一涨价30%、Low-Dk2电子布涨价15%。

覆铜板是PCB的直接上游，它的连续提价意味着电子布的成本压力已顺畅传导到下一环节，终端对涨价的接受度明显好于以往周期。

供给端的响应也在加快。中国巨石🐂3月投产3.9亿米电子布产线，达产后公司电子布产能达13.5亿米，较2025年底增长40.6%；淮安10万吨电子级玻纤零碳智能生产线于3月和6月分期点火投产，目前已达满产；另有一条5万吨电子纱暨3.2亿米电子布产线在建，7月又公告拟投资24.05亿元建设年产2.5亿米电子布生产线。

国际复材🐂8月31日公告拟定增募资不超过50亿元，其中27.2亿元投向高性能基材高频高速电子纤维布项目，另有资金投向F07设备更新技改与AI用超低介损电子级Q布中试项目，公司8月20日在调研纪要中表示，本轮高景气主要来自AI服务器、高速交换机、车载PCB带来的高端基材增量需求。

此外，中材科技🐂8月28日公告，子公司拟在山东济宁投资18.06亿元建设年产3500万米低介电纤维布项目。扩产方向普遍向低介电、超薄等高附加值品类倾斜，与AI需求的结构高度吻合。

值得注意的是，电子布的涨价正在转化为报表利润。具体来看，中国巨石🐂2026年上半年营业收入111.59亿元，同比增长22.50%，归母净利润29.33亿元，同比增长73.87%，并披露中期现金分红约13.20亿元；上半年电子布销量5.44亿米，同比增长超过12%。从收入结构看，玻纤及制品实现营业收入108.60亿元，国内收入75.56亿元、国外收入33.93亿元，海外占比约三成。盈利质量同样在改善，公司上半年综合毛利率提升至42.14%，同比上升约9.93个百分点，其中电子纱及电子布业务毛利率高达52.94%🐂，远超传统粗纱产品，公司表示因信息化产业迭代发展、PCB需求增长，电子布产品供应趋紧，销量及价格提升明显。

高端特种布环节的弹性更为直接。宏和科技🐂上半年电子级玻璃纤维布销量8668.89万米，营业收入10.33亿元，平均售价11.91元/米，同比上涨147.61%，其低介电、低热膨胀、超薄布等高端品类占比持续提升，价格弹性几乎全部传导到了报表端。

产业链其他环节的业绩也普遍受益于这轮景气，覆铜板、PCB厂商在AI需求与材料涨价的共振下，订单能见度普遍延长。电子布作为最上游的材料瓶颈，盈利弹性在这一轮传导中处于放大端。