警惕！多国长债收益率刷新数十年极值！长债危机会烧向股市吗？昨天下午《A股离趋势上涨还差最后一根中阴线！关键时刻千万不要被洗下车！》一文中，林哥就提到，国内宏观经济已经出现企稳信号，A股也进入短期上行通道。但外围利空与不确定性依旧较多，A股存在跟随回调的可能。原本期待一根中阴线完成回踩确认，趋势就能重新向好。话音未落，今日大盘如期收出中阴线，只不过这一轮回踩力度有些超预期。指数重新跌破5日线与60日线，市场中短期趋势再度产生动摇。正式展开分析之前，林哥先梳理当下大盘和各条均线的关系，方便大家看懂盘面运行状态，判断中短期方向。常规划分下，5日、10日线属于短期均线；20日、30日线代表中短期均线；60日线为中期均线。当前各大均线互相缠绕，形成均线束，看似杂乱无章，但依然有清晰的运行逻辑。从中期结构来看，上方压力均线是60日线，下方支撑均线是30日线。大盘重新失守60日线，意味着中期重回区间震荡格局。后续市场将在30日线‑60日线区间做方向抉择：向上重新站稳60日线，指数站上全部均线，就是中期转强信号；反过来有效跌破30日线，被所有均线压制，则中期趋势转弱。20日线夹在30日与60日线中间，现阶段参考意义有限。放到短期维度，8月26日大盘突破5日线之后，一直依托5日线走上行行情，5日线+10日线构成双重支撑。今天跌破5日线，代表短期单边上行趋势已经松动。如果后续进一步击穿10日线，这一轮短期上行通道就宣告彻底破坏，上涨节奏会明显放缓。下跌行情也是同理，今年7月大盘持续被5日、10日线压制走弱，直到8月5日有效突破10日线，下跌趋势才被打破。把均线结合起来看：如果今天调整仅仅回踩，没有跌破5日线、60日线，中短期趋势不会遭到破坏。但现实是指数同步跌破5日线、60日线，目前暂时守住10日线，距离30日线中期支撑还有一段空间。接下来几个交易日，大盘首先会在5日线、10日线之间博弈。重新站上5日线，短期趋势修复；由于5日线和60日线位置高度接近，站上5日线基本等同于中期趋势回暖。倘若受外围拖累继续下杀，跌破10日线，短期上行通道彻底失效，指数会回到30‑60日线的大震荡箱体，之后再等待箱体方向选择。看到这里不少朋友会有疑问：创业板、科创板持续走弱，只有大盘相对抗跌，会不会指数已经失真？在林哥看来，并不是大盘失真，反而是创业板、科创板出现结构性失真。各大指数当中，上证指数、中证全指、微盘股整体走势还算稳健。尤其是微盘股指数，7月底见底之后，一直维持单边上行；大盘、中证全指只是在均线束里面震荡，并未走弱。深成指、创业板、科创板表现疲软，核心被AI算力板块绑架。半导体、光模块两大算力分支近期持续走弱，万亿市值的CPO龙头中际旭创，持续受20日线压制震荡下行。科技权重不止跌，创业板、科创板就很难企稳反弹。当然技术形态只是分析工具。林哥多次强调，想要准确预判行情，必须多维度综合研判。除技术面之外，A股中短期走势还受内外消息、宏观基本面、资金面共同约束。宏观层面，周一统计局公布8月制造业、非制造业PMI，经济已经出现拐头企稳迹象。叠加稳增长政策持续加码，8月大概率就是基本面的短期拐点，三四季度GDP增速相比二季度有望改善。经济回暖对A股形成中期支撑。所以现阶段A股怎么走，很大程度要看外围市场的脸色。但眼下全球市场正遭遇股债双杀，给A股反弹带来巨大压力。今早【A股猛料】里面林哥就讲过，美伊冲突升温推升油价，通胀反弹的担忧再度抬头。利率互换数据显示，美联储9月加息预期上行至66%；市场已经完全计价欧洲央行9月10日加息25个基点；日本央行9月18日加息概率高达92%。全球加息预期升温的同时，债市遭遇猛烈抛售。昨日日本30年期国债收益率突破4.18%，刷新历史新高；英国30年期国债收益率5.88%，创1998年以来高点；德国10年期国债收益率3.339%，创2011年新高；美国30年期美债收益率5.28%，日内上行4个基点，逼近近期高位。虽然欧美主权债发生崩盘概率很低，但短期债价暴跌带来恐慌情绪，会向外传导至股市和大宗商品。今日美伊冲突继续发酵，美军对伊朗目标发动新一轮打击，全球长债收益率继续冲高：英国10年期国债收益率上行7个基点至5.29%，创下2007年8月以来新高；德国10年期国债收益率上涨5个基点至3.39%；意大利两年期国债收益率触及2024年新高，报3.22%；美国10年期国债收益率来到4.816%，刷新2023年末之后新高。正如林哥此前分析，本轮一切扰动的根源，都来自美伊地缘冲突。特朗普的表态充满不确定性，一言一行都能搅动全球资本市场。我们都清楚，美军空袭很难达成战略目的，美国本身也被高通胀困扰。但没有人能预判下一步行动，不排除有利用冲突撬动油价的意图，否则这种损人不利己的操作不会反复上演。外围利空不解除，即便国内基本面回暖，A股也很难走出独立趋势行情。不过A股韧性会强于海外，这点林哥昨天的文章已经讲过：外围大幅暴跌，A股大概率小幅回调；外围小幅下跌，A股可以横盘扛住；外围震荡，A股才有机会小幅走强；只有外围转好，A股才有望拉出中长阳。今日亚太市场普遍重挫，日韩股市跌幅接近3%。A股同样收跌，但整体跌幅明显小于海外。期待今晚外围情绪能够缓和，A股周四才有机会守住10日线关键支撑。