【华为2026中报点评：营收提速 以投入换长期竞争力】

营收：上半年实现营收4678.19亿元，同比增长9.55%，增速较上年同期提升超5个百分点，创同期历史最高水平。

盈利：归母净利润234.28亿元，同比下滑36.77%。利润回落核心源于研发大幅加码、元器件成本上行及上年高基数，主营业务基本面无虞。

研发：半年度研发投入1213.82亿元创历史新高，同比增25.2%，研发强度达25.94%，重仓AI算力、芯片、鸿蒙、智能汽车等战略赛道。

业务：终端复苏带动基本盘稳固，手机国内市场份额登顶；数字能源海外扩张提速；昇腾AI算力需求爆发，成为新增长引擎。

结论：短期利润承压是主动战略选择，中长期技术投入与业务多元化价值将逐步释放。