长鑫科技业绩大超预期

AI科技：

1、苹果首款 AI 眼镜有望 2027 年亮相：首代无显示屏，瞄准语音与视觉识别

2、覆铜板龙头建滔积层板年内第七次涨价

3、苹果首款 AI 眼镜有望 2027 年亮相：首代无显示屏，瞄准语音与视觉识别

4、长鑫科技财报超预期！

长鑫科技发布2026年半年度报告：公司实现营业收入1503.1亿元，同比增长873.64%；归母净利润776.05亿元，较上年同期亏损23.32亿元，同比扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为1311.56亿元，同比增长2985.64%。

此前市场普遍预期半年净利润大概 500 多亿，实际直接冲到 776 亿，大幅超出市场预估。营收 1503 亿，同比暴涨 873%，主营业务毛利率直接冲到 84.84%，这个水平已经追上海外头部大厂。扣非净利润 787.93 亿，利润基本全部来自 DRAM 主业，不是靠乱七八糟的理财、补贴凑出来的纸面收益，经营现金流直接干到 1311 亿，手里实打实拿到大把现金。新一代LPDDR6内存量产，首发小米手机，即将亮相。

AI 算力爆发，服务器内存需求暴涨，三星、SK 海力士、美光把大量先进产能倾斜给高利润 HBM，普通 DRAM 产能被压缩，市场直接进入供不应求的状态，产品价格持续往上走。长鑫刚好产能就位，赶上量价齐升的超级窗口，吃到最大一波红利。

之前A股炒内存炒的是下游的模组企业，德明利、江波龙、佰维存储都是，长鑫科技上市了，A股最核心的内存非他莫属，机构和基金是一定要配置的，建议长线跟踪关注。

房地产：

1、推行现房销售，实现“所见即所得”！三部门联合发文完善商品住房销售制度

2、两部门：将个人住房贷款最长期限由30年延长至40年

3、证监会：发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》

假如一个年轻人25开始工作，在家人帮助下买房，还款40年，正好65退休还完，这算计的够精准的。这次多部门联合的针对房地产发展模式的制度上的变革，期房成为过去时，未来的新房供应将逐步过渡到现房销售模式。

对于房地产企业来说，回款周期从此前的6-12个月拉长至2-3年，资金成本预计增加8%-10%。这会加速那些资金链紧张、高杠杆运营的中小房企出局。房企合并重组加速，A股也会有资金炒作。但金哥认为，房企合并无非是一坨大便加一坨大便。下降周期的产业，市场是一个缩量的市场，政策刺激会有短周期的投机炒作，但长周期拐点远远没有到来。

关于后市

本周沪强深弱，上证指数中阳线，创业板中阴线。市场量能一度缩到1.8万亿，跌不动了叠加英伟达业绩利好反弹。不过周四英伟达大涨9%，周五跌回去一半，原因是美联储主席发言偏鹰牌，提升了短期加息的预期，沃什讲话后，市场预计9月美联储加息概率从35%升至约60%，和美联储利率预期高度挂钩的两年期美债收益率当天从4.22%跃升至4.35%，创近一个月新高。美元指数上涨至99.703，国际金价下跌近3%。

下周A股估计还是缩量状态，行情继续维持窄幅区间震荡，个股急涨积极做T高抛，急跌可以抄底。短期创业板指很可能要先补下方3342的小缺口，技术K线上形成二次背离，才能更顺利的向上反弹，所以下周行情大概率是先抑后扬。