$紫光股份(SZ000938)$ 国内大厂没钱，所以国内AI算力基建，不能完全复制美国模式，单纯靠互联网大厂。国内AI算力建设肯定还要继续建，但主力增量会很大一部分转移到政企侧：运营商、地方智算中心、国资平台、超算互联网、特别国债资金等这一块。政企、国资项目还有采购红线，涉密、政务，只能大量采购国产设备。政企智算中心，不是只买服务器，需要网络、存储、云计算平台、安全、运维整套交付，这就是新华三算‑网‑存‑云‑安‑维全栈一体化的优势。二十多年政企服务积淀，园区交换机政务市场份额长期第一，大量省市政府、高校、医院、央国企机房存量设备就是新华三