美股（隔夜8/27）：三大指数大涨——道指+0.20%报53,569.44、标普+0.72%报7,730.99、纳指+1.57%报26,541.35——英伟达+8.74%（创4月最大单日涨幅、市值约5.5万亿美元，财报利好兑现）、赛富时+22%（财报超预期）、特斯拉+2%、微软+1%领涨；万得美国科技七巨头指数+2.1%。

韩国（8/28）：KOSPI收跌1.79%报6,788.79点（SK海力士-3.87%、三星-2.81%——昨日+1.53%后回调，本周累跌1.8%）；日经225收涨0.41%报66,405.56点（本周累涨0.59%；铠侠+5%、爱德万测试-3.05%）；韩国央行8/27加息至3.00%（连续第二次）后今日债市拍卖16万亿韩元国债（9月）。

美伊局势（全球焦点）：美国海军官员：美国"西奥多·罗斯福"号航母及5,000名官兵未来几周派往中东（接替"华盛顿"号、至少7个月部署）；美伊战事满6个月陷僵局、伊朗转进攻；特朗普政府拒绝重返6月谅解备忘录、白宫称无谈判；但美已暂停对伊袭击约一个月、准备派外交官回中东使馆（僵局或现缓和）——国际油价8/27走高（WTI收83.5/+1.59%、布油88.5/+1.76%）。

商品：COMEX黄金4,655.4美元（-0.18%，企稳）、伦敦金现4,601.28（-0.01%）、COMEX白银71.215（+1.39%大涨）；WTI 83.22（-0.37%，8/27美盘83.5/+1.59%——地缘支撑）、布油88.19（-0.37%，8/28亚太盘中）。

港股（8/28）：恒指+0.05%报25,579.37、恒生科技-0.38%报4,602.92——港股走平（美股大涨但A股回调、A/H分化）——关注今晚沃什杰克逊霍尔。

今日轮动池科技回调、防御抗跌——黄金/有色/煤炭/红利ETF领涨（避险），半导体/芯片/科创/通信ETF大跌（科技回吐），与个股"高低切换、防御回归"一致。ETF层面从8/27的"通信/半导体领涨"切至"黄金/有色/煤炭抗跌、科技回调"：黄金ETF+0.31%（44.6亿）、有色ETF+0.76%（9.5亿）。抗跌端（防御/资源）：有色金属ETF南方+0.76%（9.5亿，贵金属+1.26%）、煤炭ETF国泰+0.67%（7.0亿）、黄金ETF华安+0.31%（44.6亿，金价4,655企稳）、红利ETF华泰柏+0.20%（4.6亿，防御回归）；证券ETF国泰-0.18%（19.2亿）、沪深300ETF华泰柏瑞-0.26%（28.4亿）。回调端（科技）：半导体ETF国联安-2.26%（12.4亿）、芯片ETF华夏-2.29%（6.4亿）/国泰-2.05%（3.5亿）、科创50ETF华夏-1.79%（49.0亿）、通信ETF国泰-1.47%（31.9亿，"易中天"回吐映射）、创业板ETF易方达-1.46%（51.8亿）、医药ETF易方达-0.78%（2.1亿）。量能信号：科创50ETF 49.0亿、创业板ETF 51.8亿、黄金ETF 44.6亿、通信ETF 31.9亿、沪深300ETF28.4亿成交居前——资金聚焦"科创/创业（回调放量）＋黄金（避险）＋通信（回吐）"；黄金ETF 44.6亿连续放量——避险需求持续。

轮动含义：按我们的ETF轮动框架，今日"黄金＋有色＋煤炭＋红利"抗跌，替代8/27的"通信＋半导体"——科技回吐、防御回归。轮动池再平衡方向：AI硬件（半导体/芯片/科创50/通信ETF）标准仓持有（英伟达财报确认中期逻辑，回踩蓄势）＋券商标准仓＋防御（红利/煤炭）底仓回归＋化工/农业观察仓＋黄金ETF观察仓（连续放量避险）；今晚沃什落地后再定科技仓位。A股财经股票股票投资