8月26日盘前消息

一、海外宏观&隔夜外围（8‑25）

1. 美股收盘：道指+0.30%，标普500+0.32%，纳指+0.66%；费城半导体指数+1.44%，英伟达收涨2.19%终结七连跌，AMD、美光、光通信海外标的集体反弹。影响：情绪修复，利好A股AI算力、光模块、存储半导体板块，今晚英伟达盘后发布财报，波动风险加大，利好兑现要注意节奏。

2. 美债与通胀数据：10年期美债收益率回落至4.702%；今日晚间公布美国7月核心PCE通胀，将直接影响美联储9月降息预期。影响：若通胀偏高，压制高估值科技成长；通胀回落则利好成长板块。

3. 大宗商品&地缘：霍尔木兹海峡紧张局势边际缓和，布伦特原油大幅回调；国际金价继续维持高位震荡，避险溢价仍存。利好：黄金；利空：油气开采板块短期承压；航空成本压力边际缓解。

4. 中概港股：纳斯达克金龙指数+1.11%，多数中概股收红；马云增持阿里港股超6亿港元，一定程度缓和市场对阿里大额配售的担忧。影响：对A股互联网、AI算力情绪形成支撑。

5. 汇率：离岸人民币维持6.72附近区间震荡，汇率保持稳定，北向资金环境中性。

二、国内宏观政策

1. 货币政策：央行继续维持流动性合理充裕，月末逆回购工具待命，平滑月末资金扰动，市场资金面宽松，利好高股息、银行板块。

2. 道交法修订草案审议：增设自动驾驶专章，厘清自动驾驶模式下车企主体责任，扫清高阶L3商业化落地法律障碍。利好：智能驾驶、车规芯片、汽车电子。

3. 核聚变产业进展：国内9家企业联合攻关高温超导磁体，目标2030年前完成原型磁体研制。利好：高温超导、可控核聚变主题，偏中长期题材催化。

4. 上海十五五国际贸易规划：扩大铜铝交易规模，完善锂、钴、镍期货品种体系，助力有色产业定价权建设。利好：基本金属、锂电资源板块。

5. 农业农村部十五五农产品产地市场规划：完善冷链物流、产地批发市场建设。利好：农产品冷链、农业流通。

6. 银行业监督管理法二审：强化消费者权益保护，严打从业人员资金挪用，对银行业整体偏规范，无强利空。

7. 今日重要事件：国新办十五五新型工业化发布会、深圳通用人工智能展开展；德国科隆游戏展开幕，游戏、AIGC产业消息增多。

三、分行业板块要点

AI算力/光模块/半导体

• 利好：隔夜海外光通信、存储、AI芯片集体反弹；AGIC通用人工智能展今日开展；PCB龙头沪电股份中报大幅增长；杭电股份受益算力线缆需求业绩爆发。

• 风险：英伟达今晚财报，市场预期已经部分price in，财报不及预期会带来板块回调风险，高位标的不宜追高。

• 受益方向：光器件、服务器PCB、存储芯片、液冷温控。

智能汽车/自动驾驶

• 道交法修订草案增设自动驾驶专章，解决责任认定痛点，利好高阶智驾商业化落地，车规芯片、感知硬件、整车智驾业务迎来政策催化，属于中长期逻辑，短线题材属性较强。

有色资源

• 江西铜业半年报净利润同比翻倍，铜价维持高位；上海规划完善锂钴镍期货品种；金价高位震荡。

• 受益：铜、黄金；原油回调，油气板块短期减弱。

医药板块

• 脑机接口标准征求意见稿持续发酵，2028年目标40项以上行业标准，利好脑机硬件、医疗应用方向；卫健委召开基层卫生健康发布会，基层医疗设备、IVD存在结构性机会。

消费板块

• 农夫山泉上半年净利润+16.6%，必选消费业绩稳健；泸州老窖上半年净利润同比大幅下滑，白酒板块内部分化加剧。

游戏传媒

• 德国科隆游戏展开启，海内外游戏新品集中披露；AIGC+游戏催化，关注游戏板块事件驱动机会。

电力设备&锂电

• 中科电气拟定增24亿投建负极材料；高温超导核聚变产业消息催化超导相关标的。

四、重点晚间上市公司公告

1. 中科曙光：上半年净利润9.71亿元，同比+33.31%，算力业务保持高增。

2. 沪电股份：半年报净利润29.23亿元，同比+73.72%，AI服务器PCB业务高景气。

3. 江西铜业：上半年净利润86.32亿元，同比+106.77%，铜产品量价齐升。

4. 杭电股份：上半年净利润3.93亿元，同比+938.67%，算力光纤线缆业务放量。

5. 中科电气：拟定增募资不超24亿元，投向锂电池负极材料项目。

6. 农夫山泉：上半年净利润88.9亿元，同比+16.6%；泸州老窖：上半年净利润43.39亿元，同比‑43.37%，白酒分化明显。

7. 艾可蓝：签订11.09亿元算力资源服务合同，跨界算力业务。