美国股市周二开盘走高，科技股在前一交易日下跌后明显反弹。美国国债收益率连续第二天下降，缓解了高估值科技股面临的压力。中东外交可能取得进展的预期推动油价大幅回落，市场风险偏好有所改善。美股美股

美东时间周二上午，道琼斯工业平均指数报53,454.05点，上涨0.07%；标普500指数报7,682.27点，上涨0.38%；纳斯达克综合指数报26,208.78点，涨幅接近0.9%。

芯片股成为开盘后的主要领涨板块。超威半导体和美光科技此前均上涨约3%，英特尔涨幅超过2%，英伟达上涨超过1%，iShares半导体ETF上涨超过2%。芯片股周一曾遭遇明显抛售，目前投资者正在重新买入这一板块，等待英伟达周三收盘后公布财报。

英伟达财报被视为本周美股最重要的事件之一。此前人工智能相关股票连续承压，市场对科技公司不断增加人工智能投资和债务的担忧升温。英伟达的业绩和业绩展望可能决定这轮科技股反弹能否持续。

推动股市上涨的另一个重要因素是美国国债收益率继续下降。10年期美国国债收益率降至4.665%左右，30年期国债收益率此前也回落至约5.19%。

Bespoke Investment Group联合创始人保罗·希基表示：“股市上涨的动力来自收益率下降。”

债券市场近期的变化与美国财政部扩大长期国债回购密切相关。市场正在讨论，财政部是否可能进一步利用规模约1万亿美元的一般账户资金支持国债回购，从而压低长期借贷成本。不

过，这种干预也引发争议。贝森特长期以来的导师、知名投资者斯坦利·德鲁肯米勒公开批评这种做法，认为人为干预长期利率是错误的。

与此同时，油价大幅下跌。布伦特原油跌至每桶87.90美元，跌幅2.92%。市场对中东外交可能取得进展的期待升温，削弱了此前计入油价的地缘政治风险溢价。油价下降也缓解了市场对能源价格再次推高美国通胀的担忧，进一步推动长期国债收益率回落。

贵金属则在此前连续上涨后出现获利回吐。黄金过去五个交易日累计上涨约7%，周二小幅回落。市场观察援引盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森的观点称，美元反弹和投资者获利了结是黄金暂时降温的主要原因，不过美国财政状况、债务水平和美元长期价值受到的担忧仍在支撑黄金。

白银跌势更加明显。Kitco数据显示，周二现货白银一度下跌超过1%，铂金和钯金也同步走低。贵金属整体回落说明，随着中东紧张局势暂时降温，投资者正在减少部分短期避险仓位。

不过，黄金与比特币近期同时走强，也反映出市场另一层担忧。美国财政部试图压低长期利率后，市场重新讨论所谓“美元贬值交易”，也就是投资者担心政府通过金融政策压低实际融资成本，长期可能削弱美元购买力，从而增加对黄金和比特币等资产的需求。

比特币周二早些时候一度突破8万美元，为5月以来首次，目前回落至约78,628美元，小幅下跌0.15%。

接下来市场将迎来一系列可能改变走势的重要事件。美国7月个人消费支出价格指数将在周三公布，这是美联储重点参考的通胀指标；英伟达将在当天收盘后公布财报。周五，美联储主席凯文·沃什将在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度研讨会上发表讲话。

此外，加拿大政府预计将在美东时间上午11点公布与美国贸易争端有关的最新措施。投资者也在等待美国财政部公布针对一家大型外国金融机构的新制裁。贝森特此前表示，这项制裁将在本周宣布。

目前来看，周二开盘后的市场交易逻辑比较明确：长期美债收益率下降正在支撑科技股和整体股市，中东局势缓和预期则压低油价和部分避险资产价格。

但随着英伟达财报、美国通胀数据和沃什讲话接连到来，目前的反弹能否延续，很可能很快就会面临新的检验。

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