加拿大这次对美国的反击已经开始落到具体商品上。8月25日，加拿大宣布对价值约276亿加元的美国商品征收15%至50%的报复性关税，覆盖700多个商品类别，计划9月8日生效。同时，加拿大还拿出约75亿加元支持受影响企业和劳动者。
关税真正麻烦的地方，在于美加产业链高度交织。钢铝、汽车、机械、食品等很多产品会在两国之间多次流转，一道关税加在中间环节，最后承担成本的人往往包括制造商、零售商和消费者。
如果争端继续扩大到汽车，影响会明显上一个台阶。汽车产业链长，跨境零部件多，一旦企业开始重新考虑工厂布局，成本就会从进口价格延伸到投资决策和就业。
所以这轮贸易冲突最大的风险，并不在于700多个商品清单本身，而在于企业开始相信高关税可能长期存在。只要这种预期形成，供应链就会提前调整。关税即使后来取消，一部分投资也已经转移了。
接下来要盯的，是双方会不会继续把汽车和关键工业品纳入更高税率。如果这一层真的启动，北美制造业重新布局的成本会越来越高。